Управляющие фондами создали клиентам хорошую «альфу» и почти полностью забрали ее себе

Управляющие фондами продемонстрировали «хорошее мастерство» и смогли опередить индексы за счет активного управления бумагами — правда, порядка 75-80% «альфы» забрали себе, пишет рейтинговое агентство «Эксперт РА» в обзоре рынка коллективных инвестиций (есть у Frank Media).

Так, за три года доходность смешанных фондов в среднем на 4,3% годовых превысила их индексные бенчмарки, однако клиенты смогли заработать лишь 0,8% свыше индексов. «Можно сделать неутешительное заключение – большую часть добавленной стоимости забрали себе управляющие», — констатирует агентство.

Как объясняет «Эксперт РА», российские УК заявляют высокие расходы на работу фондов. Так, постоянные расходы смешанных фондов прописаны в правилах доверительного управления — в среднем 3,6% от стоимости чистых активов (СЧА). Дополнительно пайщик мог заплатить около 1% единовременно в виде надбавок и скидок.

В результате управляющие открытыми фондами акций удерживали в среднем 75% «альфы», а в смешанных и облигационных фондах — около 80%.

При этом опережать среднегодовую доходность индекса российские управляющие умеют. У фондов акций «альфа» достигала около 5,3% годовых, у смешанных — 4,3%, у облигаций — 2,8%. «Иными словами, там, где мастерство проявилось наиболее ярко, львиная доля «альфы» досталась управляющей компании», — отмечает «Эксперт РА».

^{Фото на обложке: Екатерина Невская}