ЦБ повысил диапазон нейтральной ставки до 7,5-8,5%
Банк России повысил диапазон нейтральной ставки с 6-7% до 7,5-8,5%, заявила глава ЦБ Эльвира Набиуллина. На заседании в пятницу регулятор принял решение повысить ключевую ставку с 16% до 18%.
«Итоги первого полугодия показали, что нужен более высокий уровень ставок в экономике. В том числе с учетом более высокой оценки нейтральной ставки. Мы уточнили ее вверх на 1,5 п.п., до 7,5–8,5%. Это отражает комплексный пересмотр произошедших за последние годы изменений в экономике, связанных как со структурным ростом спроса на инвестиции, так и с увеличением риск-премии, смягчением параметров бюджетного правила и повышением нейтральных ставок в мире», — заявила Эльвира Набиуллина.
Вместе с повышением ставки на 200 базисных пунктов ЦБ повысил прогноз по средней ключевой ставке на этот год: до 16,9-17,4% с 15-16%. Средняя ключевая ставка до конца года ожидается в диапазоне 18-19,4%. В 2025 году ЦБ ждет среднюю ключевую ставку на уровне 14-16% вместо 10-12%, а в 2026 — 10-11% вместо ранее прогнозируемых 6-7%. Средняя ключевая ставка в 2027 году ожидается на уровне 7,5-8,5%.
«Наш обновленный прогноз не предполагает снижение ставки в этом году», — резюмировала Эльвира Набиуллина. «Мы будем держать ставку высокой в течение длительного времени – того времени, которое нужно, чтобы вернуть и закрепить инфляцию на цели. Если потребуется, мы не исключаем и дополнительного повышения ключевой ставки. Это отражено в обновленном прогнозе, где траектория ставки существенно повышена на ближайшие три года», – сказала глава Банка России.
Эльвира Набиуллина пояснила, что на сегодняшнее повышение ключевой ставки сразу на 2 процентных пункта повлияла реализация четырех триггеров. Среди них – рост устойчивой инфляции и не снижающаяся потребительская активность. К тому же положительный разрыв в экономике не сокращается, а жесткость рынка труда растет. Плюс реализовались новые проинфляционные риски, связанные с санкциями. По ее словам, значительный перегрев экономики и практически исчерпанные резервы рабочей силы и производственных мощностей грозят сценарием стагфляции, остановить которую можно будет только ценой глубокой рецессии.