Сбербанк повысил прогноз по ключевой ставке на 2026 год

Сбербанк пересмотрел свой прогноз по ключевой ставке Банка России на конец 2026 года, повысив ее ожидаемый уровень с 12% до 13%. Об этом в кулуарах Финансового конгресса Банка России сообщил «Интерфаксу» заместитель председателя правления и финансовый директор «Сбера» Тарас Скворцов.

По его словам, в базовом сценарии Сбербанк теперь ориентируется на ставку около 13%, не исключая, что она может оказаться и выше. При этом, если инфляционное давление усилится, в частности, если рост цен на топливо распространится на другие отрасли экономики, Банк России может занять жесткую позицию уже на июльском заседании. В таком случае, по оценке Скворцова, регулятор может отказаться от дальнейшего снижения ставки в текущем году.

Вместе с тем Скворцов отметил, что текущие макроэкономические показатели свидетельствуют о смягчении денежно-кредитной политики. По его мнению, факторы, зависящие от монетарной политики, сейчас скорее указывают на необходимость снижения ключевой ставки.

Скворцов также подчеркнул, что более медленное снижение ставки не окажет существенного влияния на процентные доходы Сбербанка, однако длительный период высоких ставок может ухудшить финансовое положение заемщиков, прежде всего корпоративных клиентов, что способно привести к увеличению объема резервов банка.

Кроме того, он сообщил, что Сбербанк, вероятно, пересмотрит свой макроэкономический прогноз. Ожидается повышение оценки инфляции на 2026 год (текущий прогноз — 6-6,5%) и снижение прогноза роста ВВП (сейчас — 0,5-1%). Конкретные оценки банк планирует представить после июльского заседания совета директоров Банка России.

В июне Банк России снизил ключевую ставку на 25 базисных пунктов — до 14,25% годовых. Это решение оказалось менее масштабным, чем ожидал рынок, рассчитывавший на снижение сразу на 50 базисных пунктов. После снижения ставки Сбербанк и ВТБ начали пересматривать прогнозы по ключевой ставке на 2026 год. Руководитель Центра макроэкономических исследований Сбербанка Александр Исаков заявил, что в «Сбере» считают, что жесткие денежно-кредитные условия будут сохраняться еще минимум год.

^{Фото на обложке: Elena Babanova / Shutterstock}