Сбербанк впервые выпустит секьюритизированные облигации с плановым погашением
Специальное финансовое общество «Сб секьюритизация 4» разместит выпуск облигаций Сбербанка, обеспеченных потребительскими кредитами, обратил внимание «Коммерсантъ». В банке уточнили, что общий объем выпуска — 42 млрд рублей — поделят на три транша, младший на 8,4 млрд рублей выкупит сам Сбербанк, еще два предложат инвесторам. Отличительная особенность этого выпуска в том, что по одному из траншей предусмотрен плановый график погашения. Это первый подобный пример на российском рынке.
- Старший транш AP (транш А по типу Planned) — на 10 млрд рублей — ориентирован на институциональных инвесторов, как раз по нему и предусмотрен заранее оговоренный график погашения, заявили в «Сбере». Ожидаемая ставка — до 15,37%, доходность — около 16,43%.
- Старший транш AC (транш А по типу Companion) — на 24 млрд рублей — позволяет траншу АР следовать плановому графику погашения, а инвесторам предоставляет повышенную доходность. Так, ежемесячный купон по нему — до 15,5%, срок погашения — длиннее, планируемая доходность — 16,62%. Бумаги доступны как институциональным инвесторам, так и частным.
- Изначально Сбербанк зарегистрировал в ЦБ выпуск с четырьмя траншами, но спрос на AP был настолько большим, что на транш А не осталось обеспечения, и потому банк готовит выпуск только с тремя траншами — AP, AC и B, уточнили там. Сбор заявок на участие в размещении запланирован на 23 марта, закрытие книги и аллокация — на 27 марта, размещение — на 30 марта.
Многотраншевые секьюритизации в 2026 году подготовил не только «Сбер», указано в материале «Коммерсанта», однако конкретные примеры там не фигурируют. В Альфа-банке при этом пока что сосредоточились на двухтраншевых выпусках, уточнила руководитель дирекции сложного кредитования и структурного финансирования банка Юлия Лапшина.
В заключение эксперты говорят о том, что рынок многотраншевой секьюритизации перестал быть нишевым инструментом и, судя по объемам, двигается в сторону «классической» ипотечной секьюритизации. В прошлом году объем секьюритизации достиг своего исторического максимума — 1,1 трлн рублей, говорилось в «Обзоре финансовых инструментов» Банка России. Общий объем рынка секьюритизации, в свою очередь, за 2025 год вырос на 39%, до 2,6 трлн рублей.