Рынок ESG-кредитов не достиг прогнозных 11 трлн рублей
Объем портфеля ESG-кредитов российских банков вырос на 19,5% год к году и достиг 9,7 трлн рублей на 1 июля 2026 года. Однако темпы роста продолжают замедляться: год назад портфель увеличился на 48%, два года назад — более чем на 100%. В исследовании 2025 года «Эксперт РА» прогнозировал, что к середине 2026-го объем рынка достигнет 11 трлн рублей, но этого не произошло. Одна из причин — банкам оказалось сложнее воспользоваться стимулирующим регулированием (пониженными коэффициентами риска — FM) по проектам в сфере устойчивого развития, чем рассчитывали власти, следует из нового обзора агентства.
«Более половины банков – 53,8% – ожидают дополнительных разъяснений по применению механизма, еще 23,1% не видят достаточной экономической целесообразности для активных действий. 17,9% респондентов активно прорабатывают подходы к использованию механизма в своих сделках», — говорится в документе.
Голос рынка
Чтобы банк мог применить льготу, нужно соблюсти ряд требований. В частности, нужно рассчитать экологический эффект от проекта, обеспечить целевое использование средств, предоставить независимую внешнюю верификацию, а также удовлетворять требованиям к кредитному качеству заемщика. Все это в совокупности создает для заемщиков дополнительные издержки, которые банк не всегда может покрыть предложением льготных условий по кредиту, пояснили в пресс-службе Сбербанка.
Там также добавили, что в России действуют механизмы стимулирования проектов в сфере устойчивого развития, а также проектов технологического суверенитета и структурной адаптации экономики. По оценке Сбербанка, обе программы дают банкам одинаковые льготы, но предъявляют разные требования к заемщикам. Соответствовать критериям, предъявляемым к проектам в сфере устойчивого развития, оказывается сложнее.
«Такое пересечение существенно сдерживает развитие рынка инструментов финансирования проектов устойчивого развития и делает слабо востребованным стимулирующее регулирование на практике», — подытожили в «Сбере».
В Совкомбанке, в свою очередь, обратили внимание, что заемщики недостаточно осведомлены о процедуре признания кредитов и облигаций «зелеными» и о том, какие выгоды они могут получить, привлекая финансирование с их помощью.
Возможные реформы
Развитию рынка способствовало бы расширение возможностей банков по инициированию ESG-сделок, уверен представитель Совкомбанка. Если банки смогут сами проводить аудит проектов клиента на их соответствии критериям, предъявляемым к проектам в сфере устойчивого развития, и готовить документы, это избавит заемщиков от лишних «трудозатрат». Кроме того, там предлагают предусмотреть возможность применения пониженных риск-весов при секьюритизации ESG-кредитов.
В Сбербанке, в свою очередь, предложили создать единую методологическую базу для оценки экологических и социальных эффектов для «зеленых», «переходных» и «социальных» проектов. Также там призвали упростить процедуру проверки проектов на соответствие критериям устойчивого развития и смягчить требования к кредитному качеству заемщиков, чтобы таким образом расширить возможности применения пониженных риск-весов.
Фото на обложке: PRIME STOCK LAB/ Shutterstock