Минфин и ЦБ разошлись в подходах к директивам для менеджеров госкомпаний
Государство должно продолжать управлять принадлежащими ему компаниями по директивам, заявил замминистра финансов Алексей Моисеев на форуме Мосбиржи по корпоративному управлению.
«Защищая права миноритарных инвесторов, не надо забывать о правах мажоритарного инвестора. Я думаю, здесь по большому счету ничего не изменится», — отметил он. По его словам, директивы — это фактически «элемент, похожий на собрание акционеров».
В июне ограничить власть директив над публичными госкомпаниями призвала председатель ЦБ Эльвира Набиуллина. В частности, она предложила «подумать» над четкими правилами и заранее известными инвестору «пределами решений по директивам правительства» госкомпаниям — определить круг вопрос, по которым они могут выпускаться. В противном случае, по мнению главы ЦБ, инвесторам не будут интересны IPO госкомпаний.
Это сегодня подтвердил и Виталий Мутко, гендиректор Дом.pф, чье IPO должно пройти в скором времени. Так, одного из инвесторов беспокоила непрозрачность решений по директивам. «Ты хочешь продать мне билет на поезд, но отправить меня в вагон для некурящих. А вы в курилке все важные вопросы будете решать», — пересказал Мутко слова инвестора. Гендиректор признался, что такой ситуации ему бы хотелось избежать. Он рассказал, что обсуждал проблему директив и с президентом Владимиром Путиным на недавней встрече и обратил его внимание, что находящиеся в совете директоров Дом.pф члены правительства вынуждены выдавать директивы сами себе.
Однако интерес к IPO самого Дом.pф из-за директивного управления, вероятно, пока не пострадал. Именно из-за высокого спроса со стороны инвесторов госкорпорация повысила планы на объем размещения: с 5% до 10% акций, рассказал позже Мутко Frank Media.
«Они говорят, что директивы это плохо. Ну наверное с точки зрения теории, учебников это плохо, но на практике я не вижу, в чем проблема», — сказал Моисеев в кулуарах журналистам.
По словам замминистра, «в 90% случаях» компании сами обращаются в правительство за директивами, чтобы разделить ответственность, например, за крупную сделку. «Часто менеджмент сам пишет в Росимущество: уважаемые товарищи, дайте, пожалуйста, нам директиву, потому что нам надо здесь подстраховаться», — сказал он.
В остальных случаях правительство дает директивы на выполнение национальных целей. «Что плохого, если правительство даст директиву о том, чтобы компания отчиталась по зеленой повестке?», — привел пример он журналистам.
Моисеев также напомнил, что сейчас рынок живет уже после регуляторной гильотины, которая отменила необходимость многих видов директив.
«Если государство по большинству количеству вопросов дает директивы, то значит по существу ей совет директоров не особо и нужен», — спорил с ним во время сессии первый зампред ЦБ Владимир Чистюхин. Пусть тогда будет двоичная система — акционер и менеджмент. Иначе «получается какая-то странная картина»: совет директоров существует, но решений не принимает.
Старший управляющий директор по взаимодействию с эмитентами и органами власти Мосбиржи Елена Курицына назвала тему с директивами «больной». Она призвала Минфин «хотя бы в качестве эксперимента» подумать над «расширением практики отказа от директив».
Председатель совета директоров Мосовской биржи Сергей Швецов предложил Росимуществу не выдвигать в совет кандидатов, при условии если это сделали миноритарии. Швецов не раз критиковал ведомство за то, что его номинанты голосуют по директивам правительства.