Лишь восемь компаний пока соблюдают рекомендации по общению с инвесторами

Восемь эмитентов согласились соблюдать рекомендации Минфина и Центробанка по коммуникации с розничными инвесторами, сообщил директор департамента финансовой политики Минфина Алексей Яковлев на «IR форуме» Московской биржи, передает корреспондент Frank Media.

Рекомендации регуляторов были опубликованы в октябре 2025 года и предназначались в первую очередь для компаний с госучастием. Среди прочего, Минфин и ЦБ советовали эмитентам учитывать интересы розничных инвесторов при принятии решений, раскрывать свою стратегию, операционные и финансовые цели, доводить свою отчетность до инвесторам по каналам с большими охватами, в том числе через соцсети, делать ее понятной.

В самом Минфине не считают, что участников программы «немного» — среди них есть и крупнейшие компании, на которые приходится «львиная доля капитализации фондового рынка», ответил Яковлев на вопросы Frank Media. «Прошел только год, все присматриваются к этому. Мы ожидаем, что с развитием диалога все большее количество будут в полной мере эти принципы реализовывать», — сказал он. Яковлев также уточнил, что «отдельные элементы» рекомендации многие компании уже соблюдают, «вопрос в том, чтобы использовать всю эту совокупность».

Чиновник также отметил, что сейчас на рынке существует «поляризация»: одни компании стремятся улучшать коммуникацию с инвесторами, другие, наоборот, закрываются от них. «Мы с Центральным банком и Ассоциацией розничных инвесторов подумываем над тем, как бы нам оценить эффективность действия этих рекомендаций с точки зрения как инвесторов, так и эмитентов», — анонсировал он. Как надеется Яковлев, это поможет регуляторам понять, почему часть компаний не стремятся им следовать.

Яковлев отметил, что именно розничные инвесторы сейчас существенно влияют на котировки компаний. Хотя в структуре владения всего free-float (акций в свободном обращении) частным инвесторам принадлежат лишь 15-20%, в августе на них пришлось 70% продаж. «Весь объем, который формирует цену, это розница, поэтому с ней нельзя не разговаривать, с ней нужно разговаривать», — отметил Яковлев.

Среди прочего, регуляторы рекомендовали эмитентам вступать в программу создания стоимости ЦБ и Мосбиржи. Из ее участников был сформирован отдельный индекс создания стоимости Мосбиржи. Сейчас в него входят семь компаний, «Сбер», Яндекс, Мосбиржа, «Эн+», МТС-банк, Промомед и «Хендерсон». Ранее в него также входила лизинговая компания «Европлан», однако в августе его исключили по собственному заявлению.

^{Фото: Екатерина Невская}