ЦМАКП вновь ухудшил прогноз по инфляции и росту ВВП

Эксперты Центра макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования (ЦМАКП) уточнили базовый вариант макроэкономического прогноза на 2024–2027 гг. и опубликовали декабрьскую версию.

Инфляция в 2024 году, согласно их ожиданиям, достигнет диапазона 10,15-10,25%. В ноябре их прогноз на 2024 год составлял 9,2–9,3%. Ожидания по инфляции на 2025 год немного изменились до 5,85–6,2% (в ноябре – 5,85–6,15%), в 2026 г. инфляция все еще может достигать 5% (4,6–5% в декабрьском прогнозе, что совпадает с ноябрьским), а в 2027 г. снизится до уровня отметок 4,25–4,6% на конец года.

Темпы роста ВВП эксперты ЦМАКПа в своем прогнозе на 2024 год увеличили в декабре до 3,7-3,8% (в ноябре ждали 3,5–3,6%), а вот ожидания на 2025 они заметно снизили: 1,5–1,8% против ноябрьских ожиданий на уровне 1,7–2%, в 2026 году динамика составит 1,5-1,9% вместо ранее прогнозировавшихся 1,8–2,1%. Прогнозы на 2027 год также ухудшены по сравнению с ноябрьской версией: 1,9-2,2% против 2,1–2,5%.

Инвестиции в основной капитал серьезно просядут, согласно актуальным прогнозам экономистов. В 2025 году их рост снизится до 1,5-1,5% (2–2,3% было в ноябрьском прогнозе), в 2026 г. – до 2,0-2,5% (2,5–3%), в 2027 г. – до 3,0-3,4 (3,1–3,5%).

Потребление населением розничных услуг также существенно замедлит рост. В 2025 году с 3,5-3,7% до 2,8-3,0%, в 2026 году — с 2,5-2,7% до 2,0-2,4%, а в 2027-м с 2,8-3,1% до 2,5-2,8%.

Как номинальные зарплаты, так и реальные располагаемые доходы населения продолжат расти, на что ЦМАКП указывает в прогнозе. Однако темпы этого роста несравнимы с 2024 годом. Так, в текущем году зарплаты прибавят 8,5-8,6%, а доходы — 8,0-8,1%, согласно обновленным расчетам, однако в 2025 году динамика ухудшится до примерно 3%, а в 2026–2027 гг. в пределах 2,5%. При этом уровень безработицы немного вырастет, ожидают они, однако даже к 2027 г. не превысит отметки в 3,0%.

В среднесрочном прогнозе ЦБ от 12 декабря сказано, что регулятор намерен достичь таргета по инфляции в 4% в 2027 году. В ноябре эксперты ЦМАКПа предупредили об угрозе стагфляции в России, объяснив это тем, что политика ЦБ по борьбе с инфляцией создает недопустимо высокие риски рецессии в реальном секторе экономики, особенно в секторах с низкой рентабельностью и длительными сроками реализации проектов. Чтобы предотвратить снижение роста ВВП ключевая ставка ЦБ к середине 2025 года должна быть снижена примерно до 15–16%, указывали они.