ЦБ хочет стимулировать участие НПФ в IPO налоговыми стимулами
Банк России хочет стимулировать участие негосударственных пенсионных фондов (НПФ) в первичных публичных размещениях акций (IPO) за счет предоставления им дополнительных налоговых стимулов, следует из разработанного ЦБ проекта «Основных направлений развития финансового рынка» России на 2025 год и период 2026 и 2027 годов.
«Повышению заинтересованности НПФ участвовать в размещениях акций может в том числе способствовать создание для них дополнительных налоговых стимулов, в том числе в зависимости от сроков владения приобретенными акциями», — говорится в документе.
Регулятор напоминает, что в этом году он уже либерализовал возможность участия НПФ в IPO: в частности, с июля разрешил фондам участвовать за счет пенсионных накоплений в размещениях объемом более 3 млрд рублей (соответствующее указание ЦБ на счет резервов находится на регистрации в Минюсте).
Кроме того, Банк России в проекте «Основных направлений…» напоминает, что хочет рассмотреть вопрос о расширении инвестиционных возможностей НПФ за счет отмены части требований к составу и структуре их инвестиционных портфелей (в проекте в одном месте говорится вообще об регуляторной инвестдекларации фондов, а в другом об инвестдекларации только по пенсионным резервам. — FM). Единственный лимиты, который могут быть оставлены, — это концентрационные лимиты и единый лимит на активы с дополнительным уровнем риска. Причем последний, как отмечается в документе, может быть расширен (сейчас он составляет величину в 7%).
Таким образом, ЦБ хочет перейти «от квазиинвестиционной декларации к риск-ориентированному подходу, в котором расширение возможностей НПФ уравновешено развитием стресс-тестирования и ужесточением требований к его результатам», подчеркивает регулятор.
В 2021 год председательница ЦБ Эльвира Набиуллина не поддерживала активного участия НПФ в IPO. Например, она говорила, что в размещении пенсионных средств на первичных размещениях «есть риски, потому… после размещения взлетают бумаги, но есть и случаи… когда они падают» (цитата по «Коммерсантъ»).
UPD: «Налоговые стимулы могут способствовать повышению заинтересованности НПФ участвовать в IPO. Возможность создания таких стимулов и их условия требует дополнительного обсуждения с Правительством Российской Федерации», — позже добавили Frank Media в пресс-службе ЦБ.