Российские банки начали доплачивать за размещение долларов на рынке, поскольку обмен долларов стал обходиться им дороже, чем прямые займы в рублях, сообщает РБК со ссылкой на данные Мосбиржи и директора по инвестициям «Локо-Инвест» Дмитрия Полевого.
По данным Мосбиржи, ставки по однодневным своп-сделкам в долларах стали выше ставки RUONIA, по которой крупные кредитные организации предоставляют друг другу необеспеченные кредиты на один рабочий день. В течение восьми торговых дней начиная с 29 апреля разница между двумя индикаторами была отрицательной. По словам опрошенных изданием экспертов, такую ситуацию можно назвать нетипичной.
По оценке Банка России, в среднем с конца апреля спред между RUONIA и вмененной рублевой ставкой по долларовым свопам находится на уровне около минус 40 базисных пунктов, а в отдельные дни достигает почти минус 80 б.п. В регуляторе такую разницу назвали «несущественной».
«В настоящее время идет подстройка финансовой системы и экономики к новым условиям», — рассказал представитель ЦБ.
По словам Полевого, сложившаяся разница означает готовность банков доплачивать за обмен долларов на рубли. Полевой отметил, что причина заключается в избытке валютной ликвидности в целом по системе и у отдельных игроков.
В то же время главный экономист по России и СНГ «Ренессанс Капитал» Софья Донец полагает, что говорить о «доплате» банков за размещение долларов на внутреннем рынке не совсем корректно.
«Это вмененная ставка: когда ее считают, то долларовую ставку принимают равной внешней долларовой ставке и от нее отсчитывают назад рублевую. Внутренняя долларовая ставка ниже внешней долларовой ставки, это нормально, потому что российский финансовый рынок теперь не вполне связан с внешним рынком», — сказала Донец.
Один из собеседников издания отмечает, что фактические отрицательные ставки на размещение долларов на внутреннем рынке некомфортны банкам, поскольку так или иначе снижают маржинальность бизнеса. По мнению источника, ситуация некритична, но участники рынка могут перекладывать издержи на клиентов, например вводить комиссии за обслуживание долларовых счетов и депозитов.
