НАУФОР утвердила стандарт ответственного инвестирования для управляющих ПИФов

Совет директоров Национальной ассоциации участников фондового рынка (НАУФОР) утвердил стандарт ответственного инвестирования для управляющих компаний (УК) паевых инвестиционных фондов (ПИФ). Документ распространяется на управляющих открытыми и биржевыми фондами, в состав которых входят акции российских эмитентов. Стандарт опубликован на сайте ассоциации.

Требования документа распространяются на УК, доля голосов которых по акциям эмитента во всех управляемых ими фондах превышает 0,5%. Стандарт действует независимо от формы участия в общем собрании акционеров — очной, дистанционной, заочной. Управляющая компания может привлекать третьих лиц для реализации прав по акциям, но это не освободит ее от ответственности в случае, если выбранный ей представитель нарушит положения документа.

Документ также предусматривает возможность выдвижения управляющей компанией кандидата в совет директоров (наблюдательный совет) эмитента, если соответствующий вопрос включен в повестку дня. Реализовать это право член НАУФОР сможет при условии, что совокупная доля голосующих акций УК в эмитенте превышает 2%, а ее политика голосования допускает такое выдвижение.

Стандарт также определяет условия, при которых УК вправе воздержаться от голосования: «Голосование «воздержался» допускается в исключительных случаях, если член НАУФОР не может обоснованно определить, какой из предложенных вариантов решения в наибольшей степени соответствует интересам владельцев инвестиционных паев». Мотивы такого решения должны быть задокументированы.

Кроме того, документ устанавливает перечень обстоятельств, при которых УК вправе не участвовать в собрании акционеров или не голосовать. Среди них — наличие запрета или ограничения, установленного законом, судом или уполномоченным органом; обременение акций; технические сбои; конфликт интересов; риск негативных последствий для пайщиков; ограничения, предусмотренные договором доверительного управления с клиентом.

НАУФОР разработала стандарт с учетом рекомендаций Банка России, который ранее неоднократно указывал рынку на необходимость внедрения практик ответственного инвестирования. Летом 2025 года регулятор отмечал, что институциональные инвесторы недостаточно вовлечены в корпоративное управление акционерных обществ.

В связи с этим регулятор предложил рынку кодекс ответственного инвестирования. Его цель — стимулировать активное участие институциональных инвесторов в жизни эмитентов. Для этого ЦБ рекомендовал регулярно анализировать и мониторить объекты инвестиций, содействовать повышению акционерной стоимости и развивать взаимодействие между акционерами и эмитентами по ключевым вопросам деятельности.

^{Фото на обложке: Екатерина Невская}