Доходность 10-летних облигаций США обновила максимум с 2007 года

Доходность 10-летних казначейских облигаций США во вторник, 15 сентября, поднялась на 5 базисных пунктов, до 5,04%, достигнув максимума с 2007 года, после чего несколько отступила, пишет Bloomberg. Этот показатель служит ориентиром для стоимости заимствований не только в США, но и на мировом рынке.

Распродажа американских гособлигаций усилилась после нового скачка цен на нефть, вызванного опасениями дальнейшего сокращения поставок из-за расширения конфликта на Ближнем Востоке. Дополнительное давление на рынок оказывают ожидания решения Федеральной резервной системы: инвесторы прогнозируют, что 16 сентября регулятор впервые с 2023 года повысит ставку. Если ФРС сохранит ее без изменений или не даст четкого сигнала о дальнейших повышениях, участники рынка могут потребовать еще большую доходность для защиты от сохраняющейся инфляции.

Рост доходности также связан с увеличением предложения долговых бумаг. Американские компании активно привлекают финансирование для инвестиций в искусственный интеллект, а государство наращивает выпуск облигаций для покрытия бюджетного дефицита и рефинансирования старых долгов. Одновременно центральные банки больше не покупают госбумаги в прежних объемах, а спрос со стороны иностранных государственных инвесторов ослабевает, отметила руководитель стратегии по ставкам в США UBS Фиби Уайт.

Переход доходности выше 5% важен для всей американской экономики, поскольку на ее основе формируются, в частности, ставки по ипотеке и корпоративным кредитам. Кроме того, возможность зафиксировать доходность около 5% на десять лет может побудить инвесторов переводить средства из акций в облигации. Около трети управляющих, опрошенных Bank of America, назвали неконтролируемый рост доходности главным риском для рынков — более серьезным, чем возможный пузырь в сфере ИИ или новая волна инфляции.

Распродажа затронула и другие долговые рынки: доходность 10-летних облигаций Германии достигла максимума с 2009 года, а аналогичный показатель в Австралии — 15-летнего максимума. Глава аналитического подразделения ING в Северной и Южной Америке Падрик Гарви предупредил, что закрепление доходности американских бумаг выше 5% может открыть ей путь к 6%, что станет значительно более тяжелым сценарием для мировых рынков.

^{Фото на обложке: MeshCube / Shutterstock}