Какие инвестиции принесли больше доходности в 2025 году: подарок на 35% годовых

С начала 2025 года россияне скопили на вкладах в российских банках более 63 трлн рублей. Рост депозитов населения с января по ноябрь не достиг и 10%, хотя в прошлом году он был больше 16%, свидетельствуют данные ЦБ.

Рынок вкладов замедляет рост, а вкладчики активно экспериментируют с диверсификацией активов. В том, как население сберегало в 2025-м и чего ожидать от 2026-го, разбирались Frank Media.

Что касается инвестиционных предпочтений, россияне — консерваторы и выбирают вклады, пишет ЦБ в обзоре финстабильности. В 2025-м у них на это был ряд причин: замедление российской экономики, жесткая ДКП и геополитическая неопределенность. В итоге за девять месяцев 2025 года депозиты приросли на 4,9 трлн рублей, что на 36% меньше год к году (в 2024-м — 7,6 трлн рублей).

Прирост вкладов замедлился из-за других экономических событий: замедления роста экономики и, как следствие, денежной массы в целом, и торможения роста зарплат, уточняет начальник Центра рыночных стратегий Газпромбанка Егор Сусин. Кроме того, рыночные доходности вкладов снижались вслед за ключевой ставкой.

Второе место по приросту активов — у паевых фондов, в частности, россияне активно вкладывались в открытые и биржевые фонды. По данным ЦБ, за три квартала 2025-го чистый приток в них составил 998 млрд рублей (в 2024-м — 346 млрд рублей, в 2023-м — 44 млрд рублей). Для сравнения: это в 27 раз больше той суммы, которую россияне за этот период вложили в российские акции (36 млрд рублей).

Внутри сегмента «спрятались» фонды денежного рынка и облигационные фонды. Последние позволяли сокращать риски и получать более высокую доходность, чем по депозитам. «Так, в 2025 году облигационные ПИФы обеспечивали доходность 19-35% годовых, что даже превышало ставки по депозитам», — объяснила ведущий аналитик Freedom Finance Global Наталья Мильчакова.

Рублевые облигации стали третьим по популярности инвестиционным инструментом, рассчитанным по совокупному притоку средств клиентов, — 681 млрд рублей за три квартала, в 2024-м — 317 млрд рублей, в 2022-м — 303 млрд рублей.

Особняком в 2025 году расположились наличные сбережения. Во втором и третьем кварталах в рублевой наличности россияне хранили 16,3 трлн рублей, а на фоне учащения случаев отключения интернета они стали чаще использовать ее в обиходе. Таким образом, в 2025 году наблюдался приток средств в рублевую наличность, а вот из иностранной валюты деньги, наоборот, убывали второй год подряд.

Не только крепость, отмеченная Пьяновым, но и доходность рубля привлекала к себе внимание. В то же время доходность недружественных валют стремилась к нулю, дружественных — значительно уступала российской валюте. В свою очередь, покупка наличной иностранной валюты имеет смысл разве только в качестве «защитного актива», несмотря на то, что население в силу «исторической памяти» ждет ослабления рубля, говорит старший директор по банковским рейтингам «Эксперт РА» Иван Уклеин. По его словам, «играть» на разнице курсов нет смысла, учитывая спреды, волатильность и налоги.

С мая 2025 года россияне со статусом «квала» могут покупать облигации, чья доходность привязана к стоимости цифровых валют. Однако совокупные вложения на 1 октября 2025 года составили всего 3,7 млрд рублей. Граждане предпочитают непосредственно криптовалюты — среднемесячная сумма остатков на криптобиржах даже на фоне падения рынка достигает 933 млрд рублей.

Между тем самым популярным ответом на вопрос, что лучше всего позволит сохранить деньги на долгосрочном горизонте, является покупка недвижимости (51% опрошенных), говорится в исследовании ВЦИОМ и Финансового университета. Мнения о надежности инструментов зависят от возраста: поколение «цифры» чаще выбирает иностранные активы, «младшие миллениалы» — недвижимость, драгметаллы, российские акции.

Несмотря на популярность инвестиций в недвижимость, выдача ипотеки в 2025-м замедлилась почти вдвое по сравнению с ранее набранными темпами. Если за 11 месяцев 2024 года банки выдали населению 5,1 трлн рублей ипотечных кредитов, то в 2025-м — 3,4 трлн рублей, подсчитали во Frank RG. При этом Сусин обращает внимание, что недвижимость остается тем активом, где наблюдается приток средств, хотя активность населения, особенно поддерживаемая госпрограммами, и снизилась.

Эксперты уверены, что стагнации рынка или оттока средств со вкладов в 2026 году ожидать не стоит. Во Frank RG, например, прогнозируют прирост срочных вкладов населения на 17%, то есть россияне будут сберегать еще больше, чем в 2025-м.

«С точки зрения 2026 года все равно базовой историей останутся, конечно, депозиты. То есть наиболее ёмкий рынок — все-таки это рынок именно депозитный, но, скорее всего, притоки в рыночные инструменты, они тоже останутся повышенными», — подтверждает тенденцию Егор Сусин.

В то же время россияне, вероятно, продолжат искать более интересные доходности, особенно на фоне снижения ключевой ставки – средняя ставка в 2026-м, согласно последнему прогнозу ЦБ, составит 13-15%. «Это падение особенно затронет стоимость денег на срок от шести месяцев и тем более от года. При этом краткосрочные ставки, как мы полагаем, останутся на исторически очень высоком уровне. Поэтому тенденция конвертации депозитов в более удобные инструменты денежного рынка сохранится», — добавил директор по инвестициям УК «Доходъ» Всеволод Лобов.

То же самое справедливо сказать в отношении облигаций. По словам Мильчаковой, приток средств физлиц в 2026 году в них может увеличиться в полтора-два раза, чему будет способствовать сохраняющаяся высокая доходность бумаг.

Таким образом, в следующем году тренд на поиск альтернативных инструментов продолжится — фонды денежного рынка, облигации, недвижимость, золото и серебро. Но для большей части населения вклады, вероятнее всего, останутся главной историей. Вкладчики в 2025 году переиграли по доходности, пожалуй, все рынки, говорил ранее первый зампред «Сбера» Кирилл Царев.