Притоки в розничные ПИФы достигли максимума с 2024 года за счет фондов облигаций
Приток средств в розничные паевые инвестиционные фонды (открытые — ОПИФ и биржевые — БПИФ) в третьем квартале вырос до 400 млрд рублей, сообщил ЦБ в «Обзоре ключевых показателей управляющих компаний». Показатель вырос на 82% по сравнению с прошлым кварталом.
С 2016 года это второй раз, когда розничным фондам удалось привлечь за квартал больше 400 млрд рублей. Последний такой случай был в октябре-декабре 2024 года. Тогда чистый приток был обеспечен исключительно биржевыми фондами (БПИФ) денежного рынка — 457 млрд рублей. Хотя этот инструмент и сейчас продолжает привлекать средства инвесторов (114 млрд рублей нетто-притока в третьем квартале, +43% к/к), новым драйвером сегмента стали открытые фонды (ОПИФ) — они обеспечили 71% притока.
Чистый приток в ОПИФ вырос вдвое по сравнению с апрелем-июнем, до 285,2 млрд рублей — максимума за все время наблюдений. Причем результат оказался заметно выше исторических значений: квартальные притоки в ОПИФ ни разу не превышали даже 100 млрд рублей.
«Пайщики продолжили наращивать инвестиции в ОПИФ облигаций и фонды, стратегии которых предполагают вложения средств в облигации и инструменты денежного рынка. На такие фонды пришелся почти весь объем нетто-притока средств в ОПИФ», — объясняет ЦБ. — «Инвесторы могли рассчитывать на рост доходности таких фондов за счет увеличения стоимости облигаций в условиях ожидаемого снижения геополитической неопределенности и возможного смягчения денежно-кредитной политики».
Фонд-лидер по притокам уже замедлился
При этом, как отметил ЦБ, «более трети» нетто-притока пришлось всего на один ОПИФ, который размещает средства в инструменты денежного рынка и краткосрочные облигации. Его название регулятор не раскрыл, однако, вероятно, речь идет о фонде «Рублевые сбережения» от УК «Первая». За третий квартал его стоимость чистых активов (СЧА) выросла на 124,8 млрд, до 201,6 млрд рублей. При этом с середины сентября стоимость его активов снижалась и возобновила умеренный рост лишь в начале ноября. В результате, за первые два месяца четвертого квартала его СЧА выросла лишь на 7,2 млрд рублей, что значительно меньше притоков третьего квартала.
Интерес к фонду с облигациями мог снизиться, поскольку инвесторы пересмотрели свои ожидания по скорости снижения ключевой ставке. В середине сентября ЦБ снизил ставку до 17%, тогда как многие аналитики ждали 16%. В октябре ставка была уменьшена до 16,5%, а прогноз по средней ставке на 2026 год был повышен до 13-15% (в июле регулятор надеялся на 12-13%).
Стоит отметить, что помимо нетто-притока, в СЧА также учитывается результат от инвестирования.
Растут все сегменты
В целом, по статистике ЦБ, третий квартал оказался благоприятным для управляющих компаний. Активы под их управлением выросли на 5,7% квартал к кварталу, до 31,4 трлн рублей. Прибыль УК после налогообложения по итогам 9 месяцев выросла на 20,8% год к году, до 44 млрд рублей, благодаря росту выручки от оказания услуг, комиссионным и инвестиционным доходам.
В сегменте БПИФ в июле-сентябре по-прежнему чистый приток обеспечивается в основном фондами денежного рынка — на них приходится более половины нетто-притока средств. «Приток средств в такие инструменты во многом связан с тем, что их доходность остается достаточно высокой, несмотря на снижение ключевой ставки, и зачастую превышает ставки по депозитам», — отмечает ЦБ. При этом еще около половины нетто-притока пришлось фонды облигаций. БПИФ с другими стратегиями фиксировали оттоки.
Чистый приток средств в закрытые фонды (ЗПИФ) в третьем квартале вырос до 449,6 млрд рублей — на 12% больше квартал к кварталу, на 30% год к году. При этом почти все сегменты демонстрировали сокращение притоков, кроме небольших ЗПИФ с 3-19 пайщиками. На них пришлось 38% нетто-притока или 170,9 млрд рублей по подсчетам Frank Media. При этом 90% этой суммы обеспечил всего один ЗПИФ.
Чистый приток средств в интервальные фонды (ИПИФ) по итогам третьего квартала увеличился в 3 раза по сравнению с прошлыми тремя месяцами, до 59,2 млрд рублей.
Чистый приток средств физлиц в доверительное управление (ДУ) обновил максимум предыдущего квартала (70 млрд рублей), достигнув 77 млрд рублей. В основном, средства вносили квалифицированные инвесторы с индивидуальными стратегиями. Отток из стандартных стратегий продолжился. Число клиентов выросло впервые за два года, на 0,1% квартал к кварталу, до 738 тысяч. Активы в ДУ достигли максимума с начала наблюдений в 2017 году, в 3,2 трлн рублей (+8% к/к и +25% г/г). ЦБ объяснил это «рекордным нетто-притоком средств, а также положительной переоценкой рублевых облигаций и валютных инструментов».