ЦБ: компании адаптировались к сложностям с трансграничными платежами

Укрепление рубля, которое случилось в декабре-январе, происходило по мере того как компании в России смогли адаптироваться «к новой структуре и каналам расчетов по внешнеторговым операциям», а также ему помогли экспортеры, которые увеличили продажи валюты во второй половине декабря. Об этом Центробанк пишет в обзоре, посвященном рискам на финансовых рынках за январь 2025 года.

Крупнейшие экспортеры (в выборку входит 29 групп) в декабре 2024 года резко увеличили продажу валюты на 66% по сравнению с ноябрем 2024 года — до $13,2 млрд. В ноябре объем составлял $8 млрд. Столь заметный рост обеспечили нефтегазовые компаний, однако ЦБ называет такое их поведение «разовым фактором». Среднедневные продажи в декабре также увеличились на 66%, до $628 млн.

Увеличение продажи валюты экспортерами произошло отчасти из-за отсутствия у них крупных погашений валютных обязательств. Регулятор отмечает, что в августе – ноябре 2024 года для погашения валютных обязательств отдельные нефинансовые компании осуществляли покупки валюты. Результаты декабря превышают среднемесячный уровень чистых продаж крупнейших экспортеров, которые составляли в 2024 году $11,9 млрд в месяц.

Уже в январе 2025 года они продали лишь $9,9 млрд, что на 25% меньше, однако эта сезонность наблюдалась и ранее. Среднедневные чистые продажи сократились только на 7% и составили $582 млн. Сокращение чистых продаж в январе объясняется как меньшим количеством рабочих дней в январе по сравнению с декабрем, так и рядом других факторов, таких как сроки зачисления экспортной выручки, налоговые выплаты и прочее, пишет ЦБ.

В декабре граждане продолжали продавать валюту за рубли: суммарно в декабре и январе нетто-продажи составили 28,7 и 32,4 млрд рублей соответственно. Это ниже, чем их нетто-продажи осенью 2024 г. (в среднем – 60,8 млрд рублей в месяц). При этом в целом в 2024 году физические лица стали нетто-покупателями иностранной валюты на 679,4 млрд рублей. Покупки приходились на период с января по август, когда рубль был относительно стабильным и в отдельные месяцы укреплялся. При ослаблении рубля физические лица перешли к нетто-продажам.

Однако всего в 2024 году население совершило чистую (за вычетом продаж) покупку валюты на 679,5 млрд рублей, свидетельствуют данные ЦБ. Граждане успели сделать это до ослабления рубля — с января по сентябрь. Начиная с осени население начало продавать валюту, пик продаж пришелся на ноябрь 2024 года.

Спреды на покупку/продажу наличной иностранной валюты в декабре-январе увеличились с 2,8 до 4,1 рубля по операциям с долларом США, по операциям с евро — с 2,15 до 3,27 рублей.

В декабре из-за санкций наблюдалось временное снижение ликвидности на рынке валютных свопов. «Тем не менее ряд банков смог в IV квартале постепенно сократить свои открытые валютные позиции и минимизировать объем привлекаемых юаней на свопах. При этом юаневые ставки в январе периодически становились отрицательными», — пишет ЦБ.