Рентабельность капитала армянских банков в 2023 году сократилась с 28 до 17% после тучного 2022 года, когда местные игроки показали рекордно высокую прибыльность из-за притока денег от российских релокантов. Тем не менее, показатели рентабельности и ликвидности будут оставаться выше исторических средних значений в течение как минимум 2024-2025 годов, поддерживаемые оживлением экономики Армении, следует из обзора Fitch Ratings.
Поддержку банковским кредитным показателям оказывают высокие темпы роста ВВП Армении, улучшение суверенного кредитного профиля и устойчивость национальной валюты после притока мигрантов из России. Fitch оценивает рост ВВП Армении на уровне 7,4% в 2023 году и прогнозирует дальнейший рост на 6% в 2024 году. Реальный рост ВВП Армении в 2022 году составил 12,6%, хотя ожидался на уровне 7%.
ЦБ Армении в 2022 году даже повышал ставку до 10,75% из-за притока средств россиян. Сейчас ставка снизилась и находится на уровне 8,75%. Приток денег в экономику страны привел к впечатляющему росту курса армянского драма — он вырос примерно на 30% отношению к доллару США. На конец 2023 года армянский драм был на 16% сильнее по отношению к доллару США, чем на конец 2021 года. Это привело к резкому снижению доли валютных, преимущественно долларовых кредитов в банковской системе страны. Fitch также пишет, что на качество активов местных банков положительно повлияло решение правительства Армении принять долги ликвидированной Нагорно-Карабахской Республики в конце 2023 года, на которые приходилось чуть менее 5% активов банковской системы.
В 2022 году за счет притока россиян банковский сектор Армении продемонстрировал рекордно высокую рентабельность: прибыльность увеличилась почти вдвое, а рентабельность капитала выросла до 28% со средних 8% за последнее десятилетие. В 2023 году этот показатель снизился до 17%, поскольку замедлилась миграция, однако он все еще значительно превышает средний показатель 2018-2021 годов, составлявший 9%. Высокая рентабельность позволила увеличить средний коэффициент капитала первого уровня до 18% на конец 2023 года (в 2021 году составлял 15%). Fitch прогнозирует, что качество капитала местных банков останется на высоком уровне.
Чрезвычайно высокие показатели 2022 года были обусловлены непроцентными доходами от денежных переводов и операций по конвертации валюты, главным образом за счет миграции из России. Эффект смягчился в 2023 году, поскольку иммиграция замедлилась, но непроцентные доходы оставались значительными, а прибыльность поддерживалась более высокими процентными ставками.
комментарий Fitch Rating
Рост депозитов с поправкой на иностранную валюту составил 43% в 2022 году, в результате чего соотношение кредитов и депозитов снизилось до исторического минимума в 82%, а на конец 2023 года стабилизировалось и составило 91%. Fitch Ratings предполагает, что приток вкладов не сильно сократится в 2024-2025 годах, учитывая обязательства нерезидентов перед Арменией в виде аренды, работы и семейных связей. Кроме того, российские иммигранты, скорее всего, сохранят свои счета в армянских банках, чтобы иметь возможность осуществлять операции с иностранной валютой, которые ограничены через российские банки из-за санкций, пишет Fitch.
