Исследователи РАН перечислили риски для российской экономики на примере Ирана

Россия может столкнуться с тремя проблемами «экономики сопротивления»: зависимостью от сырья, «альтернативных» партнеров и девальвацией, пишут эксперты Института экономики РАН Наталия Смородинская и Даниил Катуков. Они проанализировали развитие экономики Ирана под санкциями и выявили уязвимости России, где, как они считают, может сохраниться «застой с негативной траекторией». Статья опубликована в журнале «Вестник Института экономики РАН» (внимание на нее обратило РБК).

Импортозамещение происходит, в основном, за счет устаревших технологий, которые либо ввозятся по параллельному импорту, либо копируются методом обратного проектирования. При этом ограниченность внешнего спроса сопровождается узостью внутреннего, что не дает компаниям достичь эффект масштаба. Все это делает нерентабельными многие сферы бизнеса, в первую очередь — высокотехнологичные. Из-за чего растет доля сырьевого сектора, сырьевая зависимость может усилиться из-за технологического отставания.

Ставка на «альтернативных» партнеров ведет к большей зависимости от них. «Восточные партнеры могут лишь частично компенсировать разрыв связей с западными, но при этом они прагматично используют тот факт, что новые рынки нужны подсанкционной экономике больше, чем она нужна им», — отмечают Смородинская и Катуков. Эти страны, в первую очередь Китай, получают дисконтные закупочные цены, «перехватывают перерабатывающие мощности», их поставки растут в цене.

По оценке экспертов, обход санкций не спасет национальную валюту от обесценивания. Инфляция продолжит расти, несмотря на жесткую монетарную политику, так как она вызвана не перегретым спросом, а структурными дисбалансами. Среди них авторы выделяют сжатие экспорта, санкционный рост расходов, недостаток твердой валюты для покупки критического импорта из Европы и США.

Кроме того, авторы статьи прогнозируют стагфляцию — стагнацию одновременно с инфляцией. Российская экономика изолирована от мировых рынков, в ней увеличиваются затраты, накапливаются деформации и снижается производительность. Несмотря на отдельные успехи, устойчивого роста всей экономики не происходит. В Иране этот процесс выражался в волатильности ВВП, России пока удалось этого избежать. Однако, как отмечают аналитики, общий «тренд застоя с негативной траекторией» сохранится. По прогнозу Минэкономразвития, в 2024-2026 годах российский ВВП будет расти на 2,5-2,7% ежегодно. Инфляция в 2024 году снизится с 7,5% до 4,5%.

Другая проблема — увеличение доли государственных вливаний в общем объеме экономики. По оценкам Минфина, в 2022-2023 годах она составила 10% от ВВП. Как пишут Смородинская и Катуков, это усугубляет дисбаланс: ресурсы перераспределяются в пользу одних за счет других. Кроме того, увеличивать бюджетные расходы становится сложнее из-за санкционного сокращения доходов.

Также появляется макроэкономическая ловушка. Из-за высокой инфляции государство начинает увеличивать траты для стимулирования экономического роста, что приводит к большему росту цен. Но ограничение расходов, например отказ от прямых выплат гражданам, выльется в стагфляционную рецессию и общественное напряжение.

Вложение больших ресурсов в военно-промышленный комплекс создает новые дисбалансы, так как восстановительная динамика начинает сильно отличаться по разным секторам и регионам. Это только усиливают санкционные деформации, отмечают Смородинская и Катуков.

Михаил Масеев для Frank Media