Мосбиржа утвердила меры по борьбе с волатильностью низколиквидных акций
Комитет Московской биржи по фондовому рынку утвердил меры по борьбе с краткосрочным взрывным ростом и последующим спадом волатильности и объема торгов низколиквидными ценными бумагами, сообщает «Коммерсант» со ссылкой на двух источников. В Мосбирже также подтвердили изданию подготовку набора мер. Один из собеседников «Коммерсанта» уточнил, что одобрены четыре направления работы:
- Планируется распространить режим дискретного аукциона на все акции, обращающиеся на площадке. Сейчас он действует только для бумаг из индекса биржи;
- Доработать методику противодействия дестабилизации с точки зрения критериев срабатывания и ускорения реакции. По словам источника «Коммерсанта», это необходимо сделать с учетом «структурных изменений рынка за последний год»;
- Cократить возможные ценовые границы, которые сейчас установлены на уровне 40%;
- Изменить у ряда бумаг шаг цены во внеочередном порядке в сторону увеличения, если шаг цены приводит к недобросовестным практикам.
За первые два месяца 2023 года Московская биржа выявила восемь попыток дестабилизации цен на акции, рассказал РБК директор департамента рынка акций площадки Борис Блохин. При этом за весь 2022 год таких случаев было 13, добавил он. «Если раньше такие случаи наблюдались в очень неликвидных бумагах и весь этот рост происходил на объемах в 10–30 млн рублей, то в январе—феврале некоторые бумаги попадали в топ по объему торгов за день с объемом свыше миллиарда», — рассказал Блохин.
В Банке России ранее подтверждали Frank Media, обсуждение «вариантов дальнейшего улучшения дизайна торгов низколиквидных ценных бумаг и расширения аналитической поддержки клиентов», однако от конкретных комментариев отказались. «Московская биржа по предложению Банка России уже внедрила ограничители агрессивности рыночных заявок на фондовом и валютном рынках и аукцион открытия на валютном рынке. В совокупности эти меры позволили улучшить базовый дизайн торгов и уменьшить последствия ошибочных действий участников рынка — как правило, физических лиц», — добавили в ЦБ.
В начале февраля 2023 года почти 13 акций из третьего эшелона начали активно дорожать на Московской бирже. За одну торговую сессию некоторые из них прибавляли в цене более чем на 40-80%, за несколько торговх сессий бумаги могли вырасти в три раза. Причем росла не только стоимость бумаги, но и объемы торгов. Ранее в этих неликвидных акциях объемы торгов были незначительными. Это не первая активность в части роста цен и объема торгов в такого рода бумагах. Банк России все чаще стал выявлять факты манипулирования рынком по стратегии Pump & Dump. Такая стратегия предполагает искусственное воздействие на цену актива, как правило, с целью совершения обратных операций по искусственным образом сформировавшейся цене.