ЦБ впервые ввел надбавки к риску по секьюритизированным облигациям потребкредитов
Банк России с 15 октября впервые установит надбавки к коэффициентам риска по вложениям банков в облигации, которые обеспечены поступлениями средств от потребительских кредитов, говорится в сообщении регулятора. В число таких кредитов входят также автокредиты и кредитные требования к специализированным обществам, эмитирующим такие бумаги.
«Решение принято для ограничения системных рисков потребительского кредитования и минимизации регулятивного арбитража», — отмечается в сообщении ЦБ.
Так, макропруденциальные надбавки будут установлены на уровне 250%. Они будут применяться к банкам-оригинаторам и банкам-инвесторам. При этом к ипотечным облигациям надбавки применяться не будут.
Банк России отмечает, что на 1 августа 2026 года 58% облигаций, которые были выпущены с начала 2023 года, остаются в контуре банковской системы. Это связано с тем, что банки-оригинаторы удерживают младший транш в размере не менее 20%, который поглощает основные потери по пулу кредитов. В то же время банки-инвесторы удерживают 43% от объема выпущенных облигаций.
«Это может отражать перекрестные сделки, нацеленные на взаимную разгрузку капитала. Макропруденциальные надбавки по секьюритизированным кредитам распускались оригинатором и не формировались инвестором, тогда как риск по-прежнему оставался внутри банковского сектора», — поясняется в сообщении ЦБ.
С учетом макропруденциальной надбавки коэффициент риска банков на стандартизированном подходе составит 315%. При этом с учетом того, что банки-оригинаторы в основном удерживают младший транш в размере не менее 20%, потребление капитала для них будет ниже в 4 раза в сравнении с кредитами.
Надбавка в 250% для вложений банков-инвесторов была установлена, чтобы дестимулировать перекрестные вложения банков в облигации, которые выпущены при секьюритизации потребительских кредитов. Так, коэффициент риска для таких кредитных организаций составит 52%.
Банк России также указывает, что он может повысить значение надбавок при обнаружении ряда признаков:
- несбалансированный рост портфеля потребительских кредитов вместе с увеличением объема секьюритизации таких активов;
- увеличение доли банков в структуре инвесторов в облигации, выпущенные при секьюритизации потребительских кредитов;
- сильное снижение макропруденциального буфера капитала по потребительским кредитам из-за секьюритизации кредитов.
Помимо этого, ЦБ в 2027 году планирует внести изменения в ряд своих положений с целью детального учета рисков секьюритизации.
Фото на обложке: Екатерина Невская