ЦБ снизил ключевую ставку до 14,5%
Банк России снизил ключевую ставку до 14,5% на заседании Совета директоров 24 апреля 2026 года. Это восьмое понижение ставки подряд.
Позже на пресс-конференции председатель ЦБ Эльвира Набиуллина рассказала, что на заседании по ключевой ставке рассматривались два варианта решения — снижение на 50 базисных пунктов (б.п.) и сохранение ставки. Более смелый шаг регулятору пока не дают сделать высокие расходы бюджета и война на Ближнем Востоке.
Эксперты «Ренессанс капитал» прогнозировали, что по итогам апреля рост цен составит около 0,3% месяц к месяцу при инфляции в 5,8%, что является благоприятной средой для продолжения цикла снижения ключевой ставки Банком России. Они ожидали, что на заседании регулятор примет решение о снижении ключевой ставки на 75 или даже 100 базисных пунктов (б.п). В то же время эксперты отмечали, что сохранение проинфляционных рисков со стороны бюджетной политики и внешнеэкономической среды могло ограничить пространство для снижения ключевой ставки.
В преддверии заседания ЦБ рынок облигаций федерального займа (ОФЗ) активно начал расти, что говорило о надежде инвесторов на решительное действие со стороны регулятора. Об этом пишут в телеграм-канале аналитики «Райффазейнбанка». Они допускали, что ЦБ на фоне такой ситуации понизит ключевую ставку на 100 б.п.
«Увеличение шага может быть обусловлено достаточно слабой динамикой реального сектора в первые месяцы года, а также отсутствием оживления в кредитовании, плавным замедлением инфляции и улучшением инфляционных ожиданий».
Шаг в 100 б.п. от ЦБ ожидала и главный экономист «Т-инвестиций» Софья Донец. При этом она не исключала, что регулятор может выбрать и вариант понизить ключевую ставку на 50 б.п из-за внешней неопределенности, так как «она сейчас тактически может быть важнее текущих данных».
Ранее в бюллетене «О чем говорят тренды» ЦБ отмечал, что война на Ближнем Востоке может оказать на инфляцию в России как проинфляционное влияние, так и дезинфляционное. При этом совокупный эффект от этих факторов на динамику цен сложно оценить из-за высокой неопределенности, учитывая, что они по-разному будут проявляться в течение времени.