Bank of America увидел серьезные риски на рынке частного кредитования в Европе

Bank of America убеждает своих клиентов занимать короткую позицию по бумагам европейских компаний, специализирующихся на частном кредитовании, отмечая, что они имеют на 30% больше риска падения по сравнению с их американскими коллегами. Банк сформировал корзину из 17 эмитентов, по которым советует играть на понижение, — в их числе, например, страховщики Axa, Legal and General, Aviva и Aegon и даже Deutsche Bank со швейцарской Partners Group, пишет Financial Times.

Интерес к шортам подогревается кризисом в американском секторе: бумаги Blue Owl и Blackstone с начала года потеряли 40% и 27% стоимости соответственно. К примеру, в начале февраля котировки Blue Owl Capital упали на 13% после того, как американский стартап в области искусственного интеллекта Anthropic представил новый плагин под управлением своего чат бота Claude, который может вытеснить разработчиков ПО с рынка услуг для юридического бизнеса.

Руководители европейских банков настаивают на отсутствии серьезных проблем в своих портфелях частного кредитования. Например, Deutsche Bank не потерял «ни цента» за годы работы с частными кредитами, заверил его исполнительный директор Кристиан Зевинг. А вот председатель инвестиционной группы Partners Group Штеффен Майстер признавал, что число дефолтов по частным кредитам может удвоиться в будущем, но настаивал, что группа применяет строгие подходы к оценке рисков, что, даже в таких условиях, позволит инвесторам получить высокую доходность.

Несмотря на то, что банк предлагает своим клиентам делать короткие ставки против сектора частного кредитования, сам он наращивает свое присутствие на рынке. В прошлом месяце он объявил о выделении $25 млрд на это. Некоторые аналитики Bank of America считают, что СМИ «слишком» сфокусированы на секторе и уделяют внимание малозначительным данным, а распродажу на рынке воспринимают как возможность купить бумаги компаний по низким ценам.