Европейский рынок IPO демонстрирует рекордный старт года
Европейский рынок первичных публичных размещений акций (IPO) показал лучший за всю историю старт года, что вселило надежду в инвестиционных банкиров и инвесторов на резкий рост числа новых размещений после затяжного спада, пишет Financial Times.
В пятницу, 23 января, производитель боеприпасов Czechoslovak Group (CSG) привлек 3,8 млрд евро в ходе IPO, а его акции в первый день торгов подорожали на 31%, что соответствует оценке компании почти в 33 млрд евро. Размещение, проведенное в Амстердаме, стало крупнейшим в Европе с начала года и стало ключевым тестом рыночного спроса на фоне подготовки к IPO ряда крупных компаний, отмечает газета.
Сделка CSG обеспечила Европе самый быстрый старт года по объему привлеченных средств на рынке IPO как минимум с 1995 года, свидетельствуют данные Dealogic. Всего пять размещений, проведенных в регионе в январе, уже обеспечили около четверти объема средств, привлеченных на европейском рынке IPO за весь 2025 год.
Инвестиционные банкиры отмечают резкое оживление активности эмитентов и инвесторов. «Это, вероятно, лучший рынок IPO в Европе… за более чем десятилетие», — заявил Том Сверлинг, глобальный руководитель подразделения акционерных продуктов в Deutsche Bank. По словам банкиров, на рынке сформировался более плотный и качественный пул кандидатов на размещение по сравнению с прошлым годом, а интерес поддерживается ростом котировок европейских акций, который улучшил условия оценки компаний и повысил вероятность успешного ценообразования.
Успех IPO CSG усилил ожидания выхода на биржу других компаний, прежде всего из оборонного сектора, а также промышленности и технологий. Консультанты указывают, что именно улучшение качества и масштаба потенциальных эмитентов стало одним из ключевых факторов восстановления интереса инвесторов к европейскому рынку первичных размещений.
«Пятничное размещение существенно укрепляет доверие к европейскому рынку IPO, — заявил Лука Эрпичи, руководитель направления рынков акционерного капитала в регионе EMEA в Jefferies. — Интерес инвесторов также подпитывается улучшением качества и масштаба потенциальных кандидатов на IPO», — добавил он.
При этом участники рынка подчеркивают, что сильный старт года не означает возвращения к «рынку любой цены». Как напоминает газета, предыдущие прогнозы о возрождении IPO уже срывались, в том числе из-за торговых пошлин, объявленных президентом США Дональдом Трампом в апреле прошлого года. «Я не вижу здесь сигнала, что можно провести размещение любого размера, по любой цене и в любом секторе, — заявил FT Андреас Бернсторфф, глобальный руководитель направления рынков акционерного капитала в BNP Paribas. — Мы по-прежнему будем вынуждены действовать структурированно, аккуратно и осторожно при формировании сделок».
По итогам 2025 года в Европе состоялось 105 IPO на сумму 16,1 млрд евро — лишь около пятой части от объема, привлеченного в рекордном 2021 году, а доля региона в мировом IPO-рынке составила примерно 10%. Банкиры указывают на промышленный сектор, логистику и технологии как на области, где в Европе в этом году возможен рост активности. Они предупреждают, что дальнейшее оживление будет зависеть от макроэкономической конъюнктуры и способности эмитентов предлагать инвесторам сбалансированные по цене и структуре сделки.