Журналисты и юристы не смогли установить местонахождение российских резервов
Несмотря на заявления стран G7 о замороженных российских госактивах на сумму около 300 млрд евро, практически никто, кроме Бельгии, не раскрывает, где именно эти средства находятся и в каком объеме. К таким выводам пришли журналисты Euronews, попытавшиеся выяснить этот вопрос после того, как на октябрьском саммите ЕС премьер-министр Бельгии Барт Де Вевер заблокировал план выдачи Украине репарационного кредита на 140 млрд евро, обеспеченного замороженными активами Центрального банка России.
Как напоминает издание, Де Вевер тогда пожаловался, что Бельгию сделали «козлом отпущения», поскольку проект основан исключительно на средствах, находящихся в Euroclear — центральном депозитарии ценных бумаг в Брюсселе, — несмотря на то что союзники по «Большой семерке» неоднократно заявляли, что располагают примерно 300 млрд евро суверенных активов, распределенных по их юрисдикциям.
«Самая жирная курица — в Бельгии, но есть и другие курицы, — заявил Де Вевер. — Никто об этом никогда не говорит».
Где деньги?
Euronews связался со странами, которые также якобы держат российские активы: Францией, Люксембургом, Германией, Швейцарией, Великобританией, США, Канадой, Японией и Австралией. Однако, за исключением двух стран, ответы оказались крайне расплывчатыми.
Так, Люксембург, где, по оценке исследовательской службы Европарламента, могло быть заблокировано 10–20 млрд евро, заявил, что объем активов ЦБ РФ в стране «не превышает 10 000 евро». Швейцария подтвердила, что удерживает 7,45 млрд швейцарских франков (около 8 млрд евро), но уточнила, что эти средства размещены в коммерческих банках, и страна не обязана участвовать в инициативе G7. Германия сослалась на законы о защите данных и отказалась раскрывать объемы. Япония и Франция также не предоставили цифры, а Минфин США вовсе не ответил на запрос редакции. Австралия, у которой объем активов меньше, также отказалась раскрывать детали.
При этом, по данным Euronews, Япония, как считается, держит от 25 до 30 млрд евро российских суверенных активов, хотя эта цифра никогда официально не подтверждалась Токио. Сам Де Вевер утверждал, что речь может идти о 50 млрд евро. Бывший министр финансов Франции Брюно Ле Мэр ранее заявлял о заморозке 22,8 млрд евро активов ЦБ России.
Журналисты отмечают, что «стена молчания» со стороны союзников контрастирует с позицией Бельгии, где Euroclear регулярно публикует данные о заблокированных средствах и доходах от их реинвестирования.
Фантомные деньги
Доктор Шимон Заремба, старший научный сотрудник Польского института международных отношений (PISM) и юрист по образованию, также пытался точно определить местонахождение и объем активов Центробанка России, но столкнулся с теми же трудностями, что и Euronews. «Во время наших неформальных дискуссий с представителями некоторых стран-членов “Большой семерки” и ЕС мы не получили никакой информации о причинах, по которым данные о точном объеме активов не являются общедоступными», — сообщил Заремба.
Он не согласился с аргументом, что публикация точных данных может спровоцировать ответные меры Кремля против западных компаний, все еще работающих в России. «В конце концов, Россия точно знает, где были размещены ее средства до войны, когда активы были заморожены, и чья частная собственность может стать целью», — добавил он.
Euronews отмечает, что некоторые страны путают замороженные суверенные активы с частными средствами россиян. Например, по данным на май 2025 года, Британское управление по реализации финансовых санкций (OFSI) зарегистрировало 28,7 млрд фунтов стерлингов (около 32,6 млрд евро) замороженных активов, но эта сумма не включает активы Центрального банка. Британское правительство отказалось назвать отдельную цифру.
«Точных цифр нет. Это важно подчеркнуть. Государства, вероятно, имеют представление — или хотелось бы надеяться, что имеют — о том, что именно находится в их юрисдикции, но публичного надзора за этим почти нет. Поэтому дискуссия остается очень общей», — сказал Euronews юрист Фрэнсис Бонд из лондонской фирмы Macfarlanes, специализирующейся на международных санкциях.
Откуда взялась цифра в 300 млрд евро
Одной из первых и наиболее решительных мер, предпринятых западными странами после начала военного конфликта России с Украиной в феврале 2022 года, стало замораживание активов Центрального банка России. Уже через несколько дней ЕС включил в третий пакет санкций запрет на любые операции с резервами и активами Банка России, фактически заблокировав около 210 млрд евро под юрисдикцией стран ЕС. Аналогичные меры приняли США, Великобритания, Канада, Япония, Австралия и Швейцария.
Согласно аналитической записке Европейской исследовательской службы Европарламента (EPRS) «Конфискация замороженных суверенных активов России», по состоянию на февраль 2024 года ЕС и страны G7 заморозили примерно 260 млрд евро российских активов, а с учетом других юрисдикций эта сумма приближается к 300 млрд евро.
Большинство активов в ЕС управляется Euroclear, крупнейшим депозитарием и клиринговым центром, зарегистрированным в Бельгии, и подчиняется бельгийскому и европейскому праву. Меньшая часть хранится в Clearstream в Люксембурге. На момент заморозки эти активы в основном представляли собой государственные облигации, но, по данным Европарламента, до 90 % уже погашены и превратились в наличные. Поскольку ЦБ России не может распоряжаться средствами, они хранятся на низкорискованных счетах. По бельгийскому законодательству, Euroclear обязан держать эти средства в инвестициях Национального банка Бельгии, приносящих минимальный, но гарантированный доход.
Конфискация замороженных активов
Этот дополнительный доход, образующийся от реинвестирования замороженных средств Банка России, страны G7 в 2024 году решили использовать как обеспечение по кредиту Украине на $50 млрд. Это стало компромиссом между стремлением помочь Киеву и нежеланием трогать основной капитал.
Однако на фоне сокращения поддержки со стороны США при администрации Дональда Трампа и возможного пересмотра политики Вашингтона по России часть союзников Украины вновь заговорила о более решительных мерах. В октябре 2025 года Еврокомиссия обсуждала проект репарационного кредита Украине на сумму около 140 млрд евро ($163 млрд), обеспеченного замороженными активами ЦБ РФ. Эти средства должны были возвращаться лишь в случае, если Россия согласится выплатить компенсации за ущерб, но из-за позиции Бельгии решение было отложено до декабря.
Также рассматривается возможность использования замороженных частных активов российских граждан и компаний. По данным Politico, речь идет примерно о 25 млрд евро, находящихся на банковских счетах по всему ЕС.
Стоимость восстановления Украины, согласно оценкам Всемирного банка, составляет около $524 млрд.