НКР представило методологию присвоения рейтингов российским бумагам

Рейтинговое агентство «Национальные кредитные рейтинги» (НКР) утвердило методологию присвоения некредитных рейтингов акциям российских компаний, пишет РБК.

Система предполагает оценку от одной до пяти звезд на основе потенциала доходности акции относительно расчётной цены, вычисленной методом дисконтирования денежных потоков.

Пятизвездочный рейтинг будет означать высокий потенциал роста, четыре звезды — умеренный рост, три — сбалансированную стоимость, две — умеренное снижение, одна звезда — высокий потенциал падения. Помимо количественной оценки агентство будет анализировать систему корпоративного управления компании и защиту прав инвесторов согласно принципам соответствующего кодекса, отмечается в сообщении НКР.

Методология предусматривает экспертные корректировки при потенциале изменения цены на 20% и более в течение года. Макрофакторы включают существенные макроэкономические данные, изменения налогового режима, геополитические сдвиги, в том числе санкции, колебания ключевой ставки и устойчивость инвестиционных предпочтений, перечисляет РБК.

К микрофакторам отнесены программы обратного выкупа, включение акций в индексы или исключение из них, IPO дочерних структур, монетизация инвестиций, слияния и поглощения, изменения ликвидности и свободного обращения.

Проект Банка России по присвоению звездных рейтингов акциям стартовал в конце июля. В рамках пилота регулятор одобрил методологии двух рейтинговых агентств — НКР и «Национального рейтингового агентства». Первыми рейтинги получат компании из программы создания акционерной стоимости: Мосбиржа, «Эн+», «ЭсЭфАй», «Европлан», МТС-банк и «Промомед».

НКР отметило активное взаимодействие с рядом эмитентов относительно присвоения некредитных рейтингов в пилотном режиме до конца года. По итогам 2025-го ЦБ проанализирует опыт и при положительных результатах рассмотрит применение рейтингов акций в финансовом регулировании.

Глава департамента корпоративных отношений ЦБ Екатерина Абашеева в марте рассказывала о планах запуска звездных рейтингов в качестве российского аналога Morningstar, который более 30 лет анализирует акции и фонды. По логике системы цена на рынке со временем должна сойтись с ценой из рейтинга.