Эксперты: снижение ставки в первую очередь отразится на ставках по депозитам

ЦБ во второй раз за два месяца снизил ключевую ставку, установив ее на уровне 18%. Участники рынка ожидают, что это изменение окажет благоприятное влияние на банковский сектор, в частности — на его доходность, пишет газета «Коммерсантъ».

Как поясняет директор розничного бизнеса банка «Синара» Андрей Хафизов, в условиях понижения ключевой ставки банки в первую очередь начнут пересматривать условия по депозитам — снижать доходность по ним, в то время как ставки по займам будут корректироваться медленнее. Это поможет сохранить маржу.

Согласно информации Банка России, уже к началу июля 2025 года средняя максимальная ставка по вкладам в крупнейших банках опустилась до 17,9% годовых — это на 4,4 процентного пункта меньше уровня конца прошлого года.

Скорость, с которой банки пересматривают ставки по вкладам, может различаться в зависимости от срока. Так, по данным управляющего директора «Эксперт РА» Юрия Беликова, в ближайшие недели годовые вклады могут подешеветь на 3–4 п.п., а краткосрочные — на 2–3 п.п. Главный аналитик Совкомбанка Михаил Васильев предполагает, что к концу года депозитные ставки могут достигнуть 12–13%.

Несмотря на снижение доходности, вкладчики пока не стремятся выводить средства. Более того, банки фиксируют удлинение сроков размещения вкладов — в среднем до шести–девяти месяцев. Зампред правления Абсолют-банка Антон Павлов объясняет это необходимостью переформирования ресурсной базы: банкам нужно заменить более дорогие привлеченные средства на более дешевые, что требует времени.

Хотя снижение ставки создает потенциальные условия для роста кредитной активности, пока спрос на займы остается сдержанным. Как отмечает Валерий Пивень из АКРА, уровень ставок всё еще высок для большинства заемщиков. Однако на рынке сохраняется оптимизм: эксперты ожидают, что дальнейшее снижение ставки — до 14% и ниже — может спровоцировать рост интереса к ипотечным и потребительским продуктам.

В МКБ считают, что ставка в диапазоне 15–16% уже даст возможность отдельным категориям заемщиков, например семьям со средним доходом, получить кредиты на более приемлемых условиях. Павлов из Абсолют-банка добавляет, что первая волна восстановления спроса может начаться при ставке 14%, а значительное оживление — на уровне около 12%.

Глава Банка России Эльвира Набиуллина на пресс-конференции подчеркнула, что текущее замедление кредитной активности обусловлено не ограничениями со стороны банков, а слабым спросом на займы.

Аналитики также отмечают различную динамику по сегментам. По прогнозу Наталии Березиной из «Уралсиба», в 2025–2026 годах корпоративный сегмент может расти примерно на 10% в год, в то время как розничное кредитование будет двигаться более осторожными темпами. Ипотека может показать прирост до 6% в этом году и 8% — в следующем. Потребкредиты, напротив, почти не изменятся.

Снижение ставок может оказать и обратный эффект — ухудшение кредитного качества. Софья Донец из «Т-Инвестиций» предупреждает, что на горизонте 12 месяцев возможно накопление проблемной задолженности. Тем не менее, Юрий Беликов из «Эксперт РА» считает, что снижение ставок расширяет пул заемщиков с достаточной платежеспособностью, при этом банки заинтересованы в сохранении сбалансированной доходности без риска дефолтов.