Страховщик «Сбера» уступил лидерство на рынке по прибыли «дочке» ЦБ

Российская национальная перестраховочная компания (РНПК), учрежденная Банком России, заработала 59,2 млрд рублей и возглавила по этому показателю российский рынок страхования, обойдя «Сбербанк страхование жизни», следует из данных НКР. Такой размер чистой прибыли стал максимальным за всю историю российского страхового рынка, отметило агентство.

За год РНПК удалось улучшить свой результат почти в 10 раз: по итогам 2023 года ее прибыль составляла всего 6 млрд рублей, в рэнкинге НКР она занимала 13 место. Рентабельность капитала (ROE) компании оказалась одним из самых высоких среди страховщиков — 82%.

Это произошло на фоне снижения доли РНПК в перестраховании и невысоких темпов его роста в целом. Так, доля компании во взносах, переданных в перестрахование, без учета ОСАГО сократилась с 72% до 70%, что, тем не менее, как отмечал ЦБ, не лишает ее ключевой роли на рынке. Само перестрахование росло незначительными темпами: взносы без учета ОСАГО увеличились лишь на 1,5%, до 125,4 млрд рублей, сообщал регулятор.

По объему премий РНПК не была лидером в 2024 году. По данным «Эксперт РА», компания получила их в размере 92 млрд рублей — 13 место среди остальных игроков. При этом, по сравнению с лидерами, у компании был один из самых низких уровней выплат: 37,4%. В 2023 году объем премий составлял 88 млрд рублей (на тот момент девятое место), уровень выплат — 16,3%.

НКР объяснил результат РНПК общей динамикой перестрахования. По мнению агенства, «дочка» ЦБ стала бенефициаром нестабильности в мировой политике. «В условиях высокой волатильности и геополитической нестабильности именно перестрахование стало ключевым инструментом управления крупными рисками», — отметили в НКР. Будучи основным игроком на рынке, РНПК смогла «аккумулировать значительные объёмы премий и доходов». Наконец, ее результат, как и других крупных страховщиков, усилил «инвестиционный доход».

Финансовый эксперт Андрей Бархота объяснил «Коммерсанту» экстраординарный результат РНПК «консервативной андеррайтинговой политикой». В частности, она повышала тарифы, вводила дополнительные исключения из покрытия в перестраховании складов и товарно-материальных ценностей, ужесточила условия принятия в перестрахование некоторых видов риска.

Почти все страховые компании, занимавшие 10 первых строчек в рэнкинге по прибыли в 2023 году, увеличили прибыль в 2024-м. Некоторые из них, как и РНПК, достаточно заметно: например, «РЕСО-гарантия» улучшила результат более чем в четыре раза, с 11 млрд до 45 млрд рублей, что позволило ей подняться на вторую позицию.

Это соотносится с ростом чистой прибыли рынка в целом: как писал ЦБ и подтвердило НКР, показатель вырос в полтора раза год к году, до 463 млрд рублей. Произошло это в первую очередь не за счет отдачи от самой страховой деятельности (+1,8% за год, до 298 млрд рублей), а благодаря инвестициям — их результаты выросли в 1,5 раза. Регулятор объяснял это ростом процентных доходов благодаря высоким ставкам. Среди проанализированных 122 компаний лишь восемь зафиксировали убыток.

Исключением из растущих крупных игроков стал лидер предыдущих лет — «Сбербанк страхование жизни». Его прибыль за год сократилась с 58,9 млрд до 37,9 млрд рублей. Компании не помогли и положительные процентные доходы, ставшие драйвером рынка в 2024 году. «К снижению прибыли привели в том числе отрицательные результаты страховой деятельности (год назад они были положительными)», — оценили в НКР. Также результат ухудшили отрицательные доходы от операций с финансовыми инструментами, оцениваемыми по справедливой стоимости, пишут аналитики. В результате рентабельность капитала снизилась с 41% в 2023 году до 24% в 2024 году — ниже как среднего значения по рынку в целом (31%), так и по сегменту страхования жизни в частности (30%).

Несмотря на отрицательную динамику у лидера, сегмент страхования жизни показал прирост прибыли, хотя только на 1%, что существенно ниже других секторов (+53% у non-life). Это противоречит данным ЦБ: в марте регулятор сообщил о сокращении результата по страхованию жизни.

В НКР сдержанные темпы объяснили «структурой продуктов». «Наиболее активно в 2024 году развивались инвестиционные и накопительные продукты, которые обеспечивают клиентам доход, но генерируют невысокую маржинальность для страховщиков. Компании сознательно выбрали
путь экспансии, а не монетизации для захвата рынка, укрепления позиций, повышения узнаваемости и формирования долгосрочных портфелей», — пишет агентство.

С потерей первого места по прибыли «Сбербанк страхование жизни» перестал быть и лидером по дивидендам. Сместило его «Т-страхование», которое выплатило «Т-технологиям» (материнской компании Т-банка) 41 млрд рублей — при чистой прибыли за год в 30 млрд рублей.

«Сбербанк страхование жизни» направил на дивиденды 30 млрд рублей, «Совкомбанк страхование» и «РЕСО-гарантия» — по 22 млрд рублей. Как отметили в НКР, большинство лидеров по дивидендным выплатам — страховщики, встроенные в банковские экосистемы.

Всего компании направили акционерам «беспрецендентные» 176 млрд рублей, что на 52% больше, чем годом ранее. Число страховщиков, чьи дивиденды превысили 1 млрд рублей, выросло с 13 до 18.

По прогнозу НКР, в 2025 году чистая прибыль сектора превысит 600 млрд рублей, в том числе в связи с перерасчетом показателей из-за перехода на новую форму отчетности МСФО-17. РНПК «имеет все шансы» удержать лидерство, утверждают аналитики.

В рэнкинг не попали девять страховых организаций, в том числе крупные: СОГАЗ, «СК СОГАЗ-жизнь», «Газпром страхование», «СОГАЗ-мед», НПК, КПСК, «Хатхор», «Новый Уренгой». У двух последних была отозвана лицензия. Отчетность остальных НКР «не удалось обнаружить в публичном доступе». Как отметило агентство, в 2023 году таких компаний было только две.

В прошлые годы СОГАЗ удерживала в рэнкинге вторую строчку по прибыли — 39 млрд рублей в 2023 году, «СОГАЗ-жизнь» — 16-ю с 4 млрд рублей.