Государственный пенсионный фонд Норвегии призвал к реформе европейских рынков
Норвежский пенсионный фонд, оцениваемый в $1,9 трлн, призвал к срочному реформированию европейских рынков капитала, включая гармонизацию налогового, банкротного и надзорного законодательства. Крупнейший в мире суверенный фонд благосостояния направит на этой неделе ответ Европейской комиссии, предупреждая о том, что континент может еще больше отстать от США и Азии в вопросах конкурентоспособности, сообщает Financial Times.
«За последние годы мы увидели, что количество европейских компаний, в которые мы могли инвестировать, сократилось, а относительный размер активов под нашим управлением в Европе также значительно сократился», — сказал глобальный руководитель отдела торговли акциями фонда Эмиль Фрамнес.
Доля европейских акций в общих активах норвежского фонда снизилась с 26% до 15% за последнее десятилетие. Фонд владеет в среднем 2,5% каждой котирующейся компании на континенте, что делает его крупнейшим единоличным владельцем европейских активов. Среди крупнейших европейских активов в портфеле — SAP, ASML, Novo Nordisk, Nestle и UBS.
Глава отдела рыночных стратегий фонда Малин Норберг заявила изданию, что хорошо функционирующий рынок в Европе очень важен для них. По ее словам, среди политиков сейчас ощущается срочность, которую разделяют и в фонде.
В письме Еврокомиссии норвежский фонд утверждает, что европейские рынки со временем отстали с точки зрения деловой динамики и предоставления новых инвестиционных возможностей институциональным инвесторам. Ключевые барьеры включают национальные законы о ценных бумагах, корпоративные законы и режимы банкротства, которые значительно различаются между государствами-членами ЕС, подчеркнули в фонде.
Фонд перечислил области для реформ: сокращение национальных различий в законодательстве о ценных бумагах и корпоративном праве, гармонизация налоговых режимов, упрощение выпуска долговых обязательств. При этом ликвидность европейских акций должна улучшаться за счет конкуренции и инноваций, а надзор — унифицироваться на европейском уровне.
Структурные проблемы стали основным фактором снижения европейских инвестиций фонда, включая уменьшение количества котирующихся компаний в регионе. Американские акции теперь составляют 40% активов фонда против 21% десятилетие назад.
В конце апреля стало известно, что фонд потерял более $40 млрд на спаде технологического сектора.