Победа демократов на выборах в США вызвала масштабную распродажу на глобальных рынках

Победа демократов на промежуточных выборах в США — они получили уверенное большинство и в сенате, и в конгрессе, а также перехватили у республиканцев губернаторские посты в ряде штатов — спровоцировала масштабную распродажу акций ИТ-компаний на американском и азиатском фондовом рынках. Инвесторы опасаются, что демократы начнут активнее регулировать развитие искусственного интеллекта, в частности замедлить строительство новых дата-центров.

Акции некоторых ИТ-компаний в США, в первую очередь «нео-клаудов», сфокусированных на возведении дата-центров, начали падать еще 4 ноября, сразу после победы демократов. При этом основные индексы, такие как Dow Jones, Nasdaq и S&P 500, резко выросли. Как отмечала WSJ, инвесторы приветствовали то, что власть Дональда Трампа будет более ограничена при оппозиционном ему парламенте. «Инвесторы обычно любят, когда руководство разделено, и это еще больше так при этом президенте», — отмечало издание.

Однако на следующий день, 5 ноября, беспокойство инвесторов распространилось с «нео-клаудов» уже и на крупные ИТ-компании. Microsoft, акции которого в среду подскочили на 6,7%, в четверг корректировались на 3,4%, у Google — рост на 3,2% сменился минусом на 2,2%. У тех, кто начал падать еще 4 ноября, ситуация только ухудшилась. Nvidia, ключевой игрок на рынке чипов, за день упал на 9,3%. Компании активного сторонника и главного спонсора республиканцев, Илона Маска, Tesla и SpaceX падали на 10,7% и 9% соответственно. За день богатейший человек планеты потерял $79 млрд. Корейский производитель чипов, SK Hynix, — на 13,4%, японский SoftBank, агрессивно инвестировавший в ИИ-компании в последние годы, — на 6,8%.

Как оценил Reuters, из компаний, входящих индекс Nasdaq 100 (фактически 100 крупнейших технологических компаний), инвесторы 5 ноября забрали в сумме около $2,5 трлн.

В итоге, это отразилось и на общих индексах. Nasdaq снизился на 5,5%, Dow Jones — на 4%, S&P 500 — на 4,9%.Также снижались азиатские индексы: японский Nikkei, корейский Kospi и бенчмарк Тайваня. Южная Корея и Тайвань, где находятся ключевые производители чипов, используемые для ИИ, особенно чувствительны к американскому спросу на инфраструктуру.

В пятницу, 6 ноября, распродажа потянула вниз и европейские индекса. Панъевропейский ​индекс STOXX ‌600 к 12:20 по мск снизился на 1%, немецкий DAX — на 1,1%, британский FTSE 100 — ​на ⁠1,3%, французский CAC 40 — на 0,9%.

Для будущего дата-центров (ЦОД) важны даже не столько доли демократической партии в сенате и конгрессе, сколько результаты выборов на уровне штатов. Если большинство демократов в парламенте для инвесторов само по себе было скорее позитивной новостью, то вот неожиданная потеря республиканцами традиционно консервативных штатов — нет.

Как отмечает Financial Times, демократическим кандидатам удалось избраться губернаторами в трех «хабах» строительства дата-центров — Огайо, Джорджии и Техасе. И во всех случаях в ходе избирательной компании кандидаты обещали ограничить строительство инфраструктуры для ИИ. Так, в Техасе будущий губернатор Джина Инохоса обвиняла своего оппонента в том, что он поставил интересы технологической индустрии выше интересов местных сообществ, называла происходящее «Диким Западом» и обещала ввести мораторий на строительство новых дата-центров, пока местный парламент не установит правила для индустрии. По оценкам инвестбанка Evercore ISI, которые приводит The Wall Street Journal (WSJ), на эти три штата приходятся 40% всех запланированных к вводу мощностей дата-центров в США.

Кроме того, как пишет CNBC по данным Ballotpedia, на этих выборах во многих населенных пунктах в 10 штатах в бюллетени также были внесены вопросы о дата-центрах, которые рассматривали местные власти. В сумме по всей стране был задан 41 вопрос, из них 21 — в районах Огайо. И почти во всех случаях избиратели поддержали ограничительные меры или отклонили поддерживающие. Лишь в одном маленьком городке Харвуд в Северной Дакоте местные жители выступили против дополнительной проверки промышленных проектов, включая дата-центры.

По опросу CNBC, 56% респондентов назвали дата-центры значимым вопросом, который повлиял на их голос на выборах — при этом позиция демократов по нему получила более высокую поддержку. WSJ приводит в пример интервью с двумя избирателями, которые голосовали за кандидатов, выступающих за ограничение строительства дата-центров. Их беспокоили последствия для экологии и системы водоснабжения — инфраструктура для ИИ требует больших объемов воды для охлаждения.

«Размещение центров обработки данных в космосе сейчас выглядит довольно привлекательно», — иронизировал Маск в своей соцсети X, намекая на свою идею вынести такие объекты на орбиту, чтобы избежать сложностей, связанных с их строительством на Земле. Сам он проживает в теперь уже демократическом Техасе, где также базируется компания SpaceX.

Акции американских операторов ЦОД начали дешеветь по мере того, как демократы побеждали от штата к штату на выборах 3 ноября. Бумаги Core Scientific обрушились в среду на 11,6%, Iren — на 12,5%; одновременно упали акции других компаний,связанных с сектором ИИ, включая Applied Digital, Hut 8Corp и Cipher Digital, а также энергетических компаний GE Vernova, Constellation Energy и Vistra, пишет Reuters.

Как рассказывает WSJ, в ночь выборов руководители крупнейших ИТ-компаний США собрались вместе по приглашению главы Nvidia Дженсена Хуанга в оперном театре Сан-Франциско смотреть «Свадьбу Фигаро». Однако обсуждали они не постановку, а как справится с новой угрозой индустрии, которая исходит от победы демократов. Уже к утру руководство OpenAI думало, не придется ли компании пересмотреть планы относительно мощностей своих дата-центров на следующий год, сообщил источник издания, знакомого с ходом дискуссии.

Проблемы могут возникнуть и у его конкурента, Anthropic. Предполагалось, что компания уже в понедельник, 9 ноября, должна была начать роуд-шоу перед своим ожидающимся IPO и раскрыть цены, пишет Reuters. Однако теперь потенциальные инвесторы сомневаются, уложится ли Anthropic в срок, сообщили агентству четыре источника, знакомых с обсуждениями инвесторов. Инвесторы в частности настаивают на более низкой оценке для размещения, некоторые считают, что недавно обсуждавшаяся оценка в $1,5 трлн находится на верхнем уровне ожиданий. Компании, возможно, придется предложить большую скидку, учитывая высокую потребность в деньгах, рекордные квартальные убытки и большие обязательства перед партнерами, говорят источники. Политическая неопределенность также сгущает тучи вокруг компании, пишет Reuters.

К новым реалиям адаптируется Microsoft. Как сообщил Bloomberg со ссылкой на источники, компания усиливает контроль над проектами «нео-клаудов», независимыми поставщиками вычислительных мощностей, чьи дата-центры она арендовала и вкладывалась в их расширение. Microsoft уже начала отказываться от проектов, которые считает рискованными, и обсуждает, стоит ли заключать новые соглашения с «нео-клаудами». На этом фоне упали и акции компании Nebius бывшего основателя «Яндекса», Аркадия Воложа: в среду на 6,7%, в четверг — на 14,9%. Его личное состояние 5 ноября сократилось на $652 млн, до $4,1 млрд, по данным Forbes.

^{Фото на обложке: Unsplash}