В Турции растут опасения «жесткой посадки» на фоне масштабных убытков компаний
Половина турецких компаний, раскрывающих отчетность, сообщили о чистом убытке в первом квартале, пишет агентство Bloomberg со ссылкой на подсчеты местного брокера Bizim Menkul.
За год их число только увеличилось. Из 569 компаний 269 были убыточны — год назад таких было 206.
«Турецкие компании, которые когда-то поддерживали возвращение центрального банка к ортодоксальной денежно-кредитной политике, теперь сообщают о широкомасштабных убытках, поскольку стоимость заимствований приближается к 50%, а опасения жесткой посадки растут», — отмечает Bloomberg.
Одновременно у публичных обществ, входящих в биржевой индекс Турции BIST 100, значительно сократилась маржа — отношение прибыли к выручке. К концу марта 2025 года она достигла 4,1%, что примерно вчетверо меньше, чем по итогам первого квартала 2024 года (16,6%), следует из данных Bloomberg. Показатель достиг минимумов со времени пандемии коронавируса, с конца 2020 года, когда маржа составляла 2,9%.
Ранее экономисты Bank of America предупредили о возможной «жесткой посадке» турецкой экономики, пишет издание, — то есть рецессии, вызванной борьбой Центробанка с ростом инфляции. Индекс деловой активности (PMI) в производстве остается ниже нейтральной отметки 50 в течение 13 месяцев подряд, а экономическая уверенность упала до самого низкого уровня с сентября. Хотя не все индикаторы указывают на риски спада, оговаривается издание. Так, уровень безработицы остается на исторических минимумах.
В марте арест мэра Стамбула, популярного оппозиционного политика Экрема Имамоглу привел к потрясению на рынке и обвалу турецкой лиры. Спустя месяц турецкому ЦБ пришлось повысить ключевую ставку с 42,5% до 46% после трех снижений подряд на предыдущих заседаниях. Помимо внутриполитической нестабильности и сохраняющейся волатильности на финансовом рынке, регулятор столкнулся и с внешнеэкономическими рисками — пошлинами нового президента США Дональда Трампа. Ставка овернайт-кредитования при этом выросла с 46% до 49%, что, как отмечает Bloomberg, фактически вернуло процентные ставки на уровень годовой давности.
По прежним пhогнозам Центробанка инфляция должна замедлиться до 24% к концу года. Однако ее текущая траектория не обнадеживает экспертов. В апреле годовая инфляция снизилась незначительно, с 38,1% лишь до 37,9%. По оценкам экономиста Bloomberg Economics Сельвы Бахар Базики, на завтрашнем заседании турецкий ЦБ повысит прогноз по годовой инфляции в декабре до 25-27%.
«Любой пересмотр останется неутешительным по сравнению с ожиданиями рынка», — отмечает издание. Бизнес сообщает о возросших трудностях из-за разворота денежно-кредитной политики. «Мы вступаем в период, который трудно выдержать», — заявил председатель Стамбульской торговой палаты Эрдал Бахдживан местным СМИ в мае. «Это тяжело выдержать любой компании, и поэтому центральному банку придется снизить ставки, чтобы помочь смягчить это давление», — также считает управляющий фондом в Strateji Portfoy Бурак Четинджекер.