Российские компании активно размещают валютные облигации на внутреннем рынке
С начала 2025 года российские эмитенты выпустили 29 валютных облигационных займов (не считая замещающих выпусков) на сумму почти 600 млрд рублей в эквиваленте, сообщает «Коммерсантъ».
Главный аналитик БК «Регион» Александр Ермак говорит, что среди них — 11 выпусков в юанях на 18,84 млрд CNY, 16 выпусков в долларах на $4,14 млрд, а также по одному в евро (€350 млн) и дирхамах ОАЭ (19 млн AED). Основными эмитентами стали такие крупные компании, как «Норникель», «Газпром капитал», «Русал», СИБУР и НОВАТЭК.
В то же время интерес к валютным займам проявляют и компании второго и третьего эшелона. Так, с марта на рынок вышли:
- «КЛС-Трейд» (юани, 39,5 млн, купон 17%),
- «Агро Зерно Юг» ($20 млн, 15%),
- «Полипласт» ($58 млн, 13,7%).
- В апреле завершилось размещение «Авто мое» (17 млн CNY, 21%). На подходе — выпуск «Инвест-КЦ» ($25 млн, 13%).
По словам экспертов, валютные выпуски позволяют существенно снизить стоимость обслуживания долга. Для эмитентов с невысоким рейтингом рублевые ставки сегодня достигают 25–30% годовых, тогда как по валютным займам удается привлечь средства под значительно меньший процент. Однако спрос на такие бумаги всё же ниже, чем на рублевые, отмечает Роберт Смакаев из Совкомбанка.
Если раньше валютные облигации выпускались в основном крупными экспортерами и банками через западных организаторов на внешнем рынке, то теперь, после ухода иностранных инвестбанков и закрытия международных рынков, основной спрос формируется внутри страны — за счёт частных инвесторов, более терпимых к кредитному риску.