25.03.2025, 08:11

В России состоялось 383 сделки M&A на $42,2 млрд в 2024 году

Основной причиной сокращения российского рынка M&A является снижение числа выходов иностранных компаний

За 2024 год в России состоялись 383 сделки слияний и поглощений, что на 12% меньше чем в 2023 году, пишет “Коммерсантъ” со ссылкой на аналитиков Kept. Показатель стал минимальным с 2013 года. Основной причиной сокращения российского рынка M&A является снижение числа выходов иностранных компаний из российского бизнеса, поддержавших активность на рынке M&A в 2022–2023 годах. Так, если в 2022-м они составляли 30% от общего числа сделок, то в 2024-м — всего 16%.

Сокращение числа иностранных компаний, покидающих рынок, объясняется тем, что большая часть из них уже ушла ранее. В 2024 году было завершено 59 сделок, связанных с уходом иностранных компаний, на общую сумму $4,4 млрд. Это почти в два раза меньше, чем годом ранее, когда было зафиксировано 113 сделок на сумму $9,7 млрд, и примерно в три раза меньше, чем в 2022 году, когда состоялось 203 сделки на $11,9 млрд.

В Kept указывали, что на конец 2023 года почти две трети иностранных компаний в РФ, приняли решение выйти из российских активов или вынужденно утратили контроль из-за их конфискации. Тогда бенефициарами ухода иностранцев стали стратегические инвесторы и локальные бизнес-партнеры. Дополнительно сказалось ужесточение условий выхода компаний, так дисконт по сделке и взнос в бюджет выросли суммарно до 95% от рыночной стоимости актива.

Впрочем, сумма всех сделок на рынке M&A в то же время выросла на 8%, до $42,2 млрд. Рост поддержали три крупные сделки, стоимость которых превышает $3 млрд: покупкой российского бизнеса «Яндекс» у нидерландской Yandex N.V. за $5,2 млрд, приобретением «Полиметалла» у Polymetal International за $3,7 млрд и продажей контроля в холдинге Acronis шведскому фонду EQT Partners за $4 млрд. Однако, если не учитывать самые крупные сделки, средняя сумма M&A сделок в 2024 году снизилась на 17% по сравнению с 2023 годом, составив $167 млн. В Kept объясняют это значительными расхождениями в оценках активов между продавцами и покупателями, а также высокой стоимостью заемного финансирования, вызванной ростом ключевой ставки ЦБ.

Количество трансграничных сделок в 2024 году составило 11 штук. Наиболее крупными стали покупка «СИБУР Холдингом» доли в 40% в Kazakhstan Petrochemical Industries Inc у фонда национального благосостояния Казахстана «Самрук-Казына» за $180 млн, покупка основанной Олегом Дерипаской UC Rusal 30% акций китайской Hebei Wenfeng New Materials, владеющей глиноземным заводом, за $265 млн, и покупка «Татнефтью» 50% акций Karaton Operating Ltd. у «КазМунайГаза» за $18 млн.

Стратегические инвесторы продолжают проявлять интерес к активам по сниженной стоимости, занимая 74% от общего числа покупателей в рамках внутренних сделок. Наибольшее количество сделок было сосредоточено в секторе телекоммуникаций — 84 сделки на сумму $12,1 млрд, включая четыре сделки, связанные с выходом зарубежных компаний из российского рынка.

Количество сделок в недвижимости сократилось на фоне роста ипотечных ставок: 57 сделок на $8 млрд, включая семь по выходу иностранцев. Замыкает тройку лидеров по количеству сделок потребительский сектор — 39 сделок на $2,8 млрд, включая три по продаже иностранных активов.