Кредиторы могут выкупить часть допэмиссии «Сегежи» за счет ее долгов
Кредиторы лесопромышленного холдинга «Сегежа» могут принять участие в допэмиссии её акций, чтобы получить гарантию выхода в будущем, сообщает «Интерфакс» со ссылкой на источники. Собеседники агентства отметили, что вероятность реализации этой схемы зависит от решения Банка России, который должен дать кредитным организациям точечные регуляторные послабления для того, чтобы вхождение в капитал компании было безболезненным для их капитала.
Один из источников агентства заявил, что более половины дополнительного выпуска могут выкупить банки-кредиторы, в число которых входят Сбербанк, ВТБ, Альфа-банк и Московский кредитный банк (МКБ).
При участии банков условия допэмисии холдинга предусматривают продажу полученных долей компании через три года, если будет зафиксирован рост капитализации. Или же банки должны будут постепенно выйти из капитала холдинга с согласованной доходностью, если стоимость акций «Сегежа» в 2028 году не вырастет. Также обсуждается, что в рамках допэмиссии доля АФК «Системы» в компании может временно снизиться с текущих 62,2% до 47,8%.
В конце февраля 2025 года ЦБ утвердил решение о регистрации допэмиссии акций «Группы компаний «Сегежа», основная цель которой – снижение долговой нагрузки. Предельное количество акций в рамках допэмиссии составляет 62 млрд 760 млн штук, а цена за акцию установлена на уровне 1,8 рубля. Как подчеркивали в компании, размер допэмиссии определен с учетом планов привлечения до 101 млрд рублей.
Круг лиц, среди которых предполагается осуществить размещение дополнительных акций, включал АФК «Система», её дочернюю компанию «Система телеком активы», а также специализированные финансовые общества (СФО) «Галлий Капитал», «Иридий Финанс», «Неон Финанс» и компанию «Интербиз».
Как указал один из собеседников «Интерфакса» АФК «Система» может приобрести акций на сумму до 50 млрд рублей. Ожидается, что 60 млрд рублей выкупят банки-кредиторы с целью того, чтобы «Сегежа» из полученных средств смогла закрыть перед ними часть долга.
Объем чистого долга «Сегежи» на 30 сентября равнялся 143,5 млрд рублей (соотношение чистого долга к LTМ OIBDA — 13х) кварталом ранее он составлял 141 млрд рублей (12,8х). При этом источник «Интерфакса» заявил, что объем долга уже превышает 150 млрд рублей.
Вместе с этим неустойчивое финансовое положение компании осложняет участие банков в допэмиссии холдинга в рамках жестких требований Банка России к объему резервирования и достаточности капитала. Вследствие чего банки обсуждают с ЦБ возможность снижения риск-веса этих факторов под сделку «Сегежа».