Климатические катастрофы могут привести к шторму на финансовых рынках — FSB

Совет по финансовой стабильности (FSB), в который входят финансовые регуляторы стран «Большой двадцатки», предупредил о возможной масштабной панике на рынках из-за учащающихся катастроф, вызванных изменением климата. Об этом пишет Financial Times (FT) со ссылкой на доклад организации.

В докладе FSB представил «суровый, но правдоподобный концептуальный сценарий того, как климатический физический шок для сектора недвижимости может повлиять на финансовую стабильность, если страхование станет менее доступным».

На первом этапе сценария защита от финансовых рисков достаточна для смягчения физических шоков. Климатические изменения могут заметно отразиться на рынках недвижимости и ипотеки, но, ожидается, что это произойдет на 10-20-летнем временном горизонте.

Однако сценарий предполагает сжатие этого периода из-за серии «экстремальных климатических событий», которые приводят к прямым убыткам и глобальной переоценке физических рисков. Это приводит к более крупному ущербу незастрахованному имуществу, который влияет на характеристики риска заемщика и повышает банковский кредитный риск.

Заключительные этап описывает различные возможные механизмы усиления эффекта. Как считает FSB, финансовый ущерб от наводнений, засухи, пожаров, штормов и других катастроф может привести к сокращению кредитования, в том числе на восстановление уже уязвимых домохозяйств и компаний. «Также может произойти резкая, широкомасштабная переоценка климатического и физического риска, поскольку ожидание более крупных будущих потерь включено в текущие цены и повлияет на секторы и юрисдикции, которые в настоящее время напрямую не затронуты катастрофами», — отметил совет.

Как пишет FSB, климатические шоки могут нанести вред реальным активам, нарушать экономическую деятельность, что отразится на финансовой системе. Значимую роль сыграет возможность их прогнозировать. «Окончательный эффект таких каналов на финансовую систему зависит от масштаба климатических шоков, степени их прогнозируемости и, в результате, оценки стоимости активов, в которой воплощаются связанные с ними финансовые риски и как они управляются. Риски, которые являются непрозрачными и плохо управляемыми, могут создавать коррелированные потрясения, влияние которых усиливается по мере их распространения по системе», — указал совет.

Изменение климата делает страхование менее доступным и более дорогим и повышает риск имущественных потерь и более масштабного стресса на рынке, оценили в FSB. «Есть признаки того, что страховые премии растут в определенных уязвимых областях, отражая ожидаемое или реализованное увеличение физических рисков, при этом некоторые страховщики уходят с рынков, которые считаются слишком рискованными», — пишут авторы доклада. При этом около 62% мировых потерь от стихийных бедствий в 2023 году не были застрахованы.

Как отмечает FT, отчет вышел на фоне выросших опасений, сможет ли страховой сектор покрывать убытки от изменения климата, после пожаров в Лос-Анджелесе. Страховые выплаты по ним, по оценкам банка Wells Fargo, могут достичь $30 млрд. Некоторые крупные компании уходят из Калифорнии, оставляя около 10% жилых домов без страхования жилья, отметило издание. Ведущие перестраховочные группы также сокращают свое участие в секторе рисков стихийных бедствий.

В 2024 году мир впервые преодолел отметку потепления в 1,5 градуса выше доиндустриального уровня, что повышает вероятность новых экологических катастроф.