Минфин России зарегистрировал новый флоатер на 1 трлн рублей
Минфин России зарегистрировал новый выпуск гособлигаций с переменным купоном (ОФЗ-ПК) номинальной стоимостью 1 трлн рублей, планирует его предлагать на аукционах с 4 декабря 2024 года, следует из материалов министерства. Речь идет о выпуске N 29026RMFS c погашением в сентябре 2038 года, который предусматривает новый подход к расчету купонного дохода.
«Купонные периоды по ОФЗ-ПК нового формата устанавливаются равными трем календарным месяцам. В связи с этим количество дней в каждом купонном периоде будет не фиксированным, а плавающим, зависящим от календарной продолжительности каждого трехмесячного периода», — поясняет Минфин.
Ставки купонного дохода по этим новым ОФЗ-ПК будут соответствовать публикуемым на официальном сайте Банка России значениям срочной версии RUONIA для срока 3 месяца на дату, предшествующую на семь календарных дней дате окончания соответствующего купонного периода. В предыдущих выпусках купонный доход определялся по средней RUONIA за купонный период с лагом в 7 дней.
Публиковаться ставки купонного дохода нового выпуска будут на сайте министерства. Всего по облигациям предусмотрено 55 купонных периодов. Министерство указывает, что конкретные даты аукционов, в которые будет предлагаться этот выпуск, будут определяться исходя из рыночной конъюнктуры.
Согласно оценкам аналитиков Промсвязьбанка, за счет эффекта капитализации цена новой бумаги будет примерно на 1,4 процентных пункта выше, чем у такой же версии со старой формулой определения купонов. «Доступный к размещению ОФЗ-29025 торгуется сейчас по 92 п.п., новый выпуск на год длиннее. Если следующий флоутер будет +/- аналогичным, то это облегчает программу заимствований, примерно, на 250-300 млрд рублей по номиналу», — пишут они.
Последний раз Минфин утверждал выпуск облигаций федерального займа с переменным купонным доходом в объеме 750 млрд рублей в сентября 2023 года. До этого на такую же сумму — в апреле 2023.
В первом квартале 2024 года Минфин планировал разместить ОФЗ на 800 млрд рублей, в итоге разместил их всего на 805 млрд рублей. Во втором же квартале Минфин хотел разместить ОФЗ на 1 трлн рублей, но выполнил план лишь на 50%, разместив облигаций на общую сумму чуть более 505 млрд рублей. В третьем квартале планировалось разместить ОФЗ на 1,5 трлн рублей, но план был выполнен только на 45% (размещено облигаций было на 676 млрд рублей). В четвертом квартале 2024 года Минфин запланировал разместить облигации федерального займа в объеме 2,4 трлн рублей. Ведомство планировало разместить длинные облигации со сроком больше 10 лет на 2 трлн рублей, а на срок до 10 лет — лишь на 400 млрд рублей.
«Судя по тому, как сейчас идет размещение, скорее всего, — да, будет высока (доля флоатеров в предложении Минфина — FM)», — говорил в октябре замминистра финансов Владимир Колычев (цитата по «Интерфаксу»). Он отмечал, что если лимит имеющихся выпусков будет исчерпан, министерство зарегистрирует новые флоатеры.