Власти хотят стимулировать компании переводить средства с депозитов в инвестиции
Российские власти обсуждают меры, которые должны побудить российские компании инвестировать средства в экономику, а не держать их на депозитах с высокой ставкой. Об этом пишет РБК со ссылкой на три источника — в крупной компании, деловом объединении и в Госдуме, а также на федерального чиновника.
По словам чиновника, Минпромторг предложил Банку России изменить регулирование привлечения средств банками от юрлиц, чтобы депозиты стали «чуть менее привлекательными по сравнению с инвестиционной деятельностью». «Проблема, что деньги ушли на депозиты вместо инвестиций, действительно есть», — отметил он.
Глава комитета Госдумы по финансовому рынку Анатолий Аксаков подтвердил изданию, что стимулирование перетока денег с депозитов в инвестиции действительно обсуждается. «Стимулы мы точно будем предлагать, чтобы компании думали вдолгую и воспользовались теми предложениями, которые мы сейчас готовим, — они касаются акционерного капитала в том числе», — рассказал депутат.
Два источника на рынке рассказали РБК, что опасаются налоговых изменений. По их словам, чтобы снизить желание бизнеса держать свободные средства на депозитах, власти могут ввести налог на процентные доходы по депозитам для компаний. Сейчас он уже есть для физлиц. Федеральный чиновник и Анатолий Аксаков заявили, что такие предложения не обсуждаются.
Компании предпочитают депозиты инвестициям из-за более высокой доходности. Как оценил независимый финансовый аналитик Андрей Бархота, «внутренняя доходность экономических агентов редко превышает 15%, тогда как депозиты уже сейчас дают 20–23%».
Корпоративные клиенты обычно наращивают средства на депозитах при росте задолженности по кредитам, отметил руководитель группы рейтингов финансовых институтов АКРА Валерий Пивень. Сейчас бизнес накапливает ликвидность, чтобы заработать на разнице процентных ставок. Инвестировать же средства в экономику более рискованно, что требует и большей доходности, которая, по его словам, «может быть недостижима».
При росте долговой нагрузки и расходов на обеспечение деятельности инвестиции скорее сокращаются, согласился управляющий директор рейтингового агентства «Эксперт РА» Юрий Беликов. «И дело здесь не в депозитных ставках, поскольку, по крайней мере, в краткосрочной и среднесрочной части депозитные средства, помимо прочего, включают в себя суммы, поддерживаемые в целях выплат по долгам. Высокая доходность депозитов сейчас отчасти отбивает рост стоимости долга», — отметил он.
В рейтинговых агентствах скептически отнеслись к предложениям ограничить размещение средств в депозиты. По словам Юрия Беликова, это может усугубить долговые проблемы крупнейших компаний и негативно повлиять на их маржу. «Если ограничивать доходность по вкладам, это может привести не к росту инвестиционной активности, а к сокращению объема заимствований — средства будут направляться на досрочное погашение кредитов, а также к увеличению дивидендных выплат или выкупов акций», — отметил Валерий Пивень.
На 1 октября 2024 года юридические лица держали на банковских счетах и депозитах 57,2 трлн рублей, следует из статистики ЦБ. В целом на средства бизнеса приходится больше трети всех банковских пассивов. В сентябре средняя ставка по депозитам до одного года для клиентов-юрлиц в российских банках составляла 17,7%.