Объем размещений корпоративных облигаций в сентябре вырос на 34%

В сентябре российские корпоративные эмитенты провели 134 размещения облигаций на общую сумму в 636,3 млрд рублей, пишет «Коммерсантъ» со ссылкой на данные Cbonds. Такой объем размещений на 34% превосходит результаты августа и на 87% — показатели сентября 2023 года. Это не только максимальный результат в этом году, но и лучший для этого месяца за все время наблюдений, отмечает издание.

В условиях повышения ключевой ставки (Банк России в середине сентября поднял ее на 1 процентный пункт, до 19% годовых), а также жесткого сигнала регулятора, который, как указывает руководитель отдела макроэкономического анализа ФГ «Финам» Ольга Беленькая, может означать дальнейшее повышение ставки, эмитенты почти полностью отказались от размещения классических облигаций с фиксированным купоном в пользу флоатеров. Исключением стали несколько выпусков небольших компаний, размещения которых стартовали до начала нового цикла повышения ключевой ставки.

«Риторика ЦБ становится жестче, ожидания высоких ставок в будущем повышаются», — говорит глава департамента финансовых рынков и долгового капитала БКС КИБ Кирилл Лапшин. Таким образом, по его словам, фиксированный купон рынку неинтересен: «Поэтому мы видим только размещения флоатеров».

При этом эмитенты стали переходить на ежемесячные выплаты купонов по размещаемым флоатерам с ежедневным расчетом ставки купона, тогда как ранее ставка купона в основном определялась за более длительный период — неделю, месяц, указывает аналитик ПСБ Дмитрий Грицкевич. Кроме того, он отмечает, что две трети всех размещений сентября были краткосрочными, сроком менее трех лет.

В четвертом квартале компании продолжат активно привлекать средства на долговом рынке даже в случае дальнейшего роста ключевой ставки, считает Татьяна Амброжевич из Росбанка. По ее словам, причиной этого является необходимость рефинансировать предыдущие выпуски облигаций и кредиты. Так, объем погашающихся облигаций в октябре – декабре составит 862 млрд рублей, что на 3,6% выше аналогичного периода прошлого года. При этом размещения будут происходить опять через флоатеры, указывает Сергей Чернышенко из УК ТФГ.