Объемы «валютного свопа» упали вдвое ниже рекордов августа, до 15 млрд юаней
Объем операций «валютный своп» с ЦБ, по данным на 24 сентября, сократился до 15,44 млрд юаней, что более чем на 20% меньше результата предыдущего дня и более чем вдвое ниже максимума, установленного 30 августа (35,22 млрд юаней), обратил внимание “Коммерсантъ”. Снижение длится уже вторую неделю, основная причина — повышение с 16 сентября Центробанком надбавки к однодневному SHIBOR (межбанковская ставка по однодневным кредитам китайских банков) с 5,5 п. п. до 12 п. п.
Повышение ставок по свопам вызвало рост стоимости операции с 7–7,5% годовых до 13,5–14% годовых в юанях, говорит начальник управления макроэкономического анализа Совкомбанка Никита Кулагин. Участники рынка уверены, что с помощью этого повышения регулятор стремился ограничить активное использование свопов банками для устранения текущих валютных дисбалансов и финансирования новых кредитов в юанях.
«Цель нашего инструмента — свопа — это роль страховки для сглаживания волатильности, это не есть инструмент фондирования. Поэтому дальше увеличивать предложение свопов для того, чтобы выполнять несвойственную функцию, мы не считаем важным», — говорила глава ЦБ Эльвира Набиуллина, указывая на то, что банки используют этот инструмент не по прямому назначению.
Дороговизна привлечения юаней вынуждает компании переходить на расчеты в рублях, указывает «Коммерсантъ». Например, «Совкомфлот», разместивший в марте 2023 года выпуск юаневых облигаций на 2,3 млрд юаней с купоном 4,95% годовых, объявил о переходе на выплату купонов в рублях. По словам Кулагина, “есть еще несколько эмитентов юаневых облигаций, в проспектах которых предусмотрена возможность обслуживания долга в рублях”.
Улучшению ликвидности китайской валюты мог способствовать завершившийся 20 сентября выкуп юаневых облигаций «Роснефти» по оферте. Эмитент приобрёл 11,25 млн облигаций, из которых 10,43 млн были выкуплены на общую сумму 10,441 млрд юаней (включая накопленный купонный доход), а также 816,3 тысяч облигаций на сумму 10,7 млрд рублей (включая НКД). «После выкупа юаневых бондов часть проблем банков с превышением валютных активов над пассивами могла решиться, поэтому банки стали менее активно привлекать валюту», — пояснил аналитик «Цифра брокер» Кирилл Климентьев.
Выкуп облигаций «Роснефти» помог стабилизировать индикатор RUSFAR CNY, ставка однодневного РЕПО третий день находится возле 13% годовых, когда большую часть месяца находилась в диапазоне 40–80% годовых.