ЦБ хочет стимулировать бизнес к IPO льготами по налогу на прибыль и субсидиями
Банк России подготовил пакет предложений по стимулированию компаний к выходу на рынок акционерного капитала (первичных и вторичных публичных размещений, IPO и SPO) и направил его в Минфин и Минэкономразвития в августе, сообщает «Интерфакс» со ссылкой на источники, знакомые с инициативами регулятора.
Банк России в качестве стимулирующих мер к IPO предлагает рассмотреть три варианта снижения налога на прибыль для компаний, которые выходят на биржу.
- Первый вариант предполагает уменьшение налога на прибыль для эмитентов, выпустивших не менее 15% акций в свободное обращение (free-float). Срок действия такой льготы будет оставлять три года, после того, как компания достигнет этих показателей по итогам IPO или SPO. При этом размер льготы будет привязываться к уровню котировального списка, где находятся акции эмитента: для первого котировального списка налог будет снижен на 3 процентных пункта (п.п.), для второго – на 2 п.п. Условия для получения льготы: компания должна выйти на рынок не раньше 2022 года, на размещении она должна привлекать средства в капитал (формат cash-in).
- Вторым вариантом налоговых льгот является снижение налога на прибыль пропорционально доли free-float. Она будет предоставляться сроком на три года, после того, как эмитент достиг не менее 15%-ной доли акций в свободном обращении по результатам IPO или SPO. Банк России считает, что чем больше акций будет выпущено эмитентам в свободное обращение, тем больше компания сможет сэкономить на налоге на прибыль. (максимально — до 3 п.п.). Условия предоставления такой льготы идентичны первому варианту.
- Третий вариант также привязан к free-float, но предполагает прогрессивную шкалу в зависимости от его размера. Так, ЦБ предлагается снизить ставку налога на прибыль на уровень от 1 до 3 п.п. для тех компаний, кто выпустил от 15% до 35% своих акций в свободное обращение на бирже. Общий срок предоставления льготы составляет три года, после года размещения эмитентом более 15% акций на бирже в рамках IPO и SPO. При этом размер налоговой льготы корректируется в течение этого периода, если компания увеличивает долю акций в свободном обращении. Условия предоставления такой льготы идентичны первому варианту.
Вместе с этим ЦБ предложил компенсировать часть расходов эмитентов, потраченных на IPO путем учета таких расходов при определении налоговой базы по налогу на прибыль организаций в двукратном размере.
Еще одним предложением по стимулированию компаний для выхода на биржу стало предоставление им приоритетного доступа к участию в различных государственных программах поддержки, разработка дополнительного критерия повышения оценки заявки участника закупки в соответствии с законодательством о контрактной системе в сфере закупок для государственных и муниципальных нужд. Эту возможность также могут получить эмитенты, которые выпустили не менее 15% акций в свободное обращение по итогам IPO или SPO.
Собеседники агентства отмечают, что Банк России предложил также предусмотреть возможность предоставления компаниям «субсидии на долевое финансирование» взамен субсидиям по кредиту. Это послабление, по планам ЦБ, может стать доступным для компаний, которые реализуют приоритетные для развития экономики проекты, а также вышедших на рынок капитала не раньше 2022 года. Срок субсидий будет составлять три года с момента размещения не менее 15% акций на бирже. А размер субсидии будет привязан к объему привлеченных компанией в рамках публичного размещения средств с поправкой на размер ключевой ставки Банка России. Задача, как ее видит регулятор, — сделать выход компаний на рынок капитала «как минимум не менее привлекательным, чем обычное кредитование».
Также ЦБ считает необходимым отдельно проанализировать возможности государственных компаний по привлечению долевого финансирования. Здесь тоже есть потенциал для выпуска акций, что может стать альтернативой бюджетному финансированию, считает регулятор. В частности, Банк России предложил правительству дать представителям РФ в советах директоров компаний с государственным участием поручение подготовить и представить предложения по возможным срокам и объемам публичного размещения акций, или же обоснование невозможности такого размещения, как альтернативы бюджетному финансированию. По замыслу ЦБ, правительство в дальнейшем при принятии решения о предоставлении компаниям бюджетного финансирования, в том числе инвестиций из средств Фонда национального благосостояния (ФНБ), могло бы исходить из приоритетности привлечения этими эмитентами долевого финансирования,
Цель достичь к 2030 году капитализации фондового рынка в 66% (или на 135 трлн рублей от текущих уровней) от ВВП поставил перед правительством и Банком России президент России Владимир Путин в конце марта в перечне поручений по реализации его послания Федеральному Собранию. В мае президент подписал указ о национальных целях развития Российской Федерации, где к этой задаче добавилась еще одна – достичь уже 75% от ВВП к 2036 году. За первое полугодие капитализация российского рынка акций почти не изменилась. Если в начале года она составляла 57 трлн рублей, то на 30 июня – 58 трлн рублей.
Московская биржа считает, что увеличение капитализации рынка на 36 трлн рублей к 2030 году может обеспечить органический рост, остальные 99 трлн рублей могут принести новые IPO, повышение эффективности работы публичных компаний, а также сокращение «российского дисконта» в отечественных акциях.