Shein проведет IPO в Гонконге с дисконтом в 70% к пиковой оценке

Shein выйдет на Гонконгскую фондовую биржу 1 сентября – через четыре года после начала поиска площадки для размещения, пишет Forbes. Компания начала сбор заявок на почти 280 млн акций по цене от 47,6 до 49,5 гонконгских доллара за бумагу. При верхней границе диапазона IPO привлечет около $1,77 млрд, а оценка компании составит около $27 млрд. Окончательная цена будет объявлена 31 августа.

Это в разы меньше пиковой оценки в $98,2 млрд, которую Shein получил в 2022 году на волне постпандемийного бума. Фактически компания потеряла 70% стоимости.

Якорными инвесторами выступят HSG, Tiger Global, General Atlantic и IDG Capital – они обязались выкупить акций примерно на $383 млн с локапом на шесть месяцев. Около 80% привлеченных средств направят на улучшение технологий и международную экспансию, четыре сооснователя сохранят около 90% голосующих акций.

Выручка компании в 2025 году составила $41,9 млрд против $38 млрд в 2024 году, однако в первом квартале 2026 года Shein зафиксировал чистый убыток в $99 млн – годом ранее прибыль составляла $395 млн.

Давление на бизнес нарастает сразу с нескольких сторон. США отменили таможенные льготы для малоценных посылок, что сильно ударило по модели прямых поставок. Федеральная торговая комиссия США начала расследование американских операций Shein на предмет нарушений прав потребителей. Еврокомиссия открыла формальное расследование по закону о цифровых услугах. Франция оштрафовала компанию в общей сложности почти на $245 млн. Параллельно китайский Temu и Amazon агрессивно конкурируют за ту же аудиторию, а традиционные ретейлеры вроде Inditex наращивают онлайн-присутствие.

Листинг в США был заблокирован из-за политического противодействия, лондонское размещение также столкнулось с рядом трудностей. Китай одобрил гонконгское размещение лишь в июле.

^{Фото на обложке: Unsplash}