Показатель чистый долг/EBITDA «М.Видео» за полгода вырос на 0,7 п.п.
Соотношение «чистый долг/EBITDA» группы «М.Видео» на конец первого полугодия 2024 года составило 3,9х, следует из данных, приведенных ритейлером в презентации для инвесторов на основе его отчетности по МСФО 17. В начале года этот показатель находился на уровне 3,2x, а годом ранее, 30 июня 2023 года, — 5,3х.
Чистый убыток группы по МСФО 17 в январе – июне составил 8,5 млрд рублей, против 4,6 млрд рублей убытка за аналогичный период прошлого года. По МСФО 16 чистый убыток был на уровне 10,3 млрд рублей и 6,1 млрд рублей соответственно. «Рост чистого убытка обусловлен ростом финансовых расходов из-за повышения ключевой ставки год к году более чем в два раза», — говорится в презентации для инвесторов.
EBITDA «М.Видео» по МСФО 17 за год снизилась на 12,8%, до 6,5 млрд рублей (по МСФО 16 – на 4,2%, до 16,5 млрд рублей. «Незначительное снижение EBITDA обусловлено сезонным колебанием валовой маржи», — отмечается в презентации.
Выручка группы за первое полугодие составила 201,9 млрд рублей, что на 12,7% больше, чем годом ранее.
Согласно отчетности «М.Видео», суммарная задолженность группы перед банками и по облигационным выпускам на 30 июня составлял 91 млрд рублей.
Из них 79 млрд рублей – это краткосрочный долг, погашение которого запланировано на период до конца июня 2025 года (при этом в начале августа группа сообщала, что полностью погасила один из своих облигационных выпусков на 9 млрд рублей «за счет собственных операционных средств»). Также имелась краткосрочная задолженность перед шестью банками в размере 69,6 млрд рублей.
Долгосрочный долг был представлен долгосрочными выпусками облигаций с погашениями в июле 2025 года – апреле 2026 года на 11,9 млрд рублей.
«По состоянию на 30 июня 2024 года группа нарушила ряд финансовых ковенант, установленных в кредитных соглашениях, что дает банкам безусловное право требования досрочного погашения соответствующих обязательств», — говорится в отчетности «М.Видео» по МСФО. При этом, как подчеркивается, «до и после отчетной даты со всеми банками-кредиторами, по которым были нарушения, группа заключила дополнительные соглашения о пересмотре установленных кредитными договорами ограничительных значений или получила письма о неприменении кредиторами права на досрочное взыскание задолженности».
«Безусловно, высокая ключевая ставка ЦБ РФ внесла свои корректировки в финансовый результат группы в первом полугодии 2024 года, но мы продолжаем работу по оптимизации рабочего капитала и структуры кредитного портфеля, что позволяет частично нивелировать негативный эффект и сдерживать рост финансовых расходов компании, одновременно демонстрируя сильные операционные результаты», — приводятся в пресс-релизе слова финансового директора «М.Видео» Анны Гармановой.
О нарушении ритейлером ковенант по ряду банковских кредитов стало известно еще год назад. «Нарушение ковенант в текущих условиях носит технический характер и не приводит к истребованию долга кредиторами», — говорила тогда Анна Гарманова. По ее словам, ковенантный пакет банки устанавливали компании до 2022 года, когда финансовая и операционная модель бизнеса группы «и российского рынка электроники в целом существенно отличались от того, что есть сейчас». «Изменения операционной модели и структуры долгового портфеля, включая переаллокацию задолженности между рабочим капиталом и банковским долгом, прозрачны для банков-кредиторов, что подтверждается вейверами или дополнительными соглашениями с новым конвенантным пакетом», — подчеркивала она.