Мосбиржа понижает минимальную границу дивидендных выплат
По новой дивидендной политике Московской биржи, минимальный размер дивидендных выплат установлен на уровне не менее 50% от чистой прибыли группы по международным стандартам финотчетности (МСФО), рассказал журналистам в рамках презентации стратегии торговой площадки до 2028 года ее председатель правления Юрий Денисов: «Все модели показали, что такие выплаты мы можем делать».
По его словам, согласно недавно принятой стратегии Мосбиржи, которая охватывает период до 2028 года, целевой уровень дивидендных выплат определен как величина свободного денежного потока на собственный капитал (с учетом целевого регуляторного капитала группы, CAPEX, сделок M&A, эволюции регуляторных требований к капиталу, стресс-тестов, а также ограничения по привлечению и использованию заемных средств).
При этом, как отметил Юрий Денисов, в рамках стратегии цель через пять лет — достичь чистой прибыли в 65 млрд рублей. При этом эта прибыль должна носить как устойчивый характер, так и «с устойчивой тенденцией к росту».
Достичь этого, как утверждается, предстоит за счет среднегодового темпа прироста (CAGR) комиссионных доходов в 13% или выше. «Мы будем стремиться к 2028 году достичь соотношения операционных расходов к комиссионному доходу (Cost to F&C income ratio) на уровне диапазона 50-55%», — отметил глава Мосбиржи. По его словам, целевая рентабельность капитала (ROE) не должна быть ниже, чем 18%.
Для достижения этих целевых значений группа планирует сосредоточиться на развитии трех ключевых направлениях развития своего бизнеса:
- развитие рынков капитала. В отношении эмитентов и инструментов — их увеличение на рынке; расширение ликвидности (пересоздание класса маркет-мейкеров на внутреннем рынке); а также рост предложения ESG-продуктов;
- активное вовлечение клиентов на рынок. Здесь точки роста, по мысли Мосбиржи, — развитие маркетплейса «Финусулги», инструментом ЦФА и УЦП, а также продвижение доморощенных терминалов «Трейд Радар» и Market Data;
- группа хочет сохранять точки международного доступа: поддержание линков с иностранными инвесторами, развитие иностранных инструментов и поставку технологий в страны ЕАЭС.
«Мы думаем, что вполне достижимая цель на рынках капитала – это около десятка крупных сделок IPO или SPO в год. Стабильное двузначное количество сделок – это достижимая цель при благоприятной экономической ситуации», — отметил управляющий директор по стратегии и международному присутствию Мосбиржи Артем Железнов.
По его словам, на период стратегии заложен «кратный рост имен» (более имен 100 к 2028 году) в рамках рынка внебиржевой торговли (OTС) и инвестплатформ. «В России частые размещения – это pre-IPO в широком смысле. Более 100 имен здесь даст инвесторам широкую возможность для диверсификации своих вложений», — заявил топ-менеджер.
По его словам, «в среднесрочной перспективе более 1000 клиентов будут пользоваться» терминалом «Трейд Радар». «Мы видим десятикратный рост клиентской базы «Финуслуг» на горизонте стратегии, рост числа продуктов на одного клиента – на 60%. В ЦФА мы обсуждаем формирование продуктового предложения в рамках наших платформ, тестируем различные продуктовые гипотезы. Будем с помощью ЦФА закрывать непокрытые потребности клиентов вместо того, чтобы прямо замещать существующие продукты», — отметил Артем Железнов.
«Цифры, приведенные в стратегии, не учитывают заблокированные ценные бумаги. Поэтому если торги ими возобновятся, это станет фактором дополнительного роста», — заявил Юрий Денисов.
По действовавшей ранее дивидендной политике, Мосбиржа обязана была выплачивать 60% от чистой прибыли по МСФО (при условии, например, если дополнительный капитал не нужен бирже для финансирования капвложений, неорганического роста и т.п.), Однако весной этого года, после рекомендации набсовета о пониженных дивидендах группы, стало известно о временной приостановке действия пункта политики, фиксирующего минимальное значение доли прибыли, направляемое на выплату дивидендов. В итоге, по результатам прошлого года Московская биржа без объяснения причин выплатила акционерам лишь порядка 30% от чистой прибыли. Членораздельного ответа о пертурбациях в изменении политики по выплате дивидендов Frank Media добиться не удалось.
В начале сентября председатель наблюдательного совета Мосбиржи Сергей Швецов заявлял, что необходимо ввести персональную ответственность членов совета директоров в случае нарушения дивидендной политики компаний.