Deutsche Bank сообщил своим клиентам, что больше не может гарантировать доступ к российским акциям, которые обеспечивают принадлежащие им депозитарные расписки (DR). Так, в записке банка от 9 июня, которую изучили в Reuters, сказано, что он обнаружил нехватку акций, которые являются базисным активом для DR, выпущенных банком до начала военной операции России на Украине. Акции находятся в России в другом банке-депозитарии, отмечает инвестбанк. Речь идет о бумагах «Аэрофлота», «Мечела», «Группы ЛСР» и НЛМК.
Deutsche Bank объяснил эту недостачу решением финансовых властей России разрешить инвесторам канселировать (то есть расконвертировать) часть депозитарных расписок в локальные акции. Как отмечается в записке, конвертация проводилась без «участия или надзора» немецкого банка, и Deutsche Bank не смог сверить объем акций акции компаний с DR. «В определенной степени это привело к двойному счету, потому что без сверки между российскими и иностранными банками инвестор мог получить российские акции и по-прежнему держать депозитарные расписки в иностранном банке», — пояснил проблему Григорий Мариничев, партнер юридической фирмы Morgan Lewis. В российском Национальном расчетном депозитарии (НРД) заявили, что конвертация акций была проведена в соответствии с российским законодательством и что учетная организация не несет ответственности за реализацию этого механизма.
Как рассказали агентству два источника, которые консультируют инвесторов-владельцев российских депозитарных расписок, Deutsche Bank стал первым крупным банком, который официально уведомил держателей о трудностях в установлении права собственности на все бумаги, которые за ними закреплены.
По словам источников, значительное число инвесторов, от небольших хедж-фондов до крупных глобальных управляющих активами, по-прежнему владеют DR российских компаний. Большинство инвесторов «обесценили» российские активы в своих портфелях, но некоторые из них все еще питают надежду на восстановление их стоимости в будущем. По словам одного из источников, Deutsche Bank теперь разрешает инвесторам обменивать депозитарные расписки на акции в рамках своих планов по выходу из бизнеса в России.
Другие крупные инвестбанки JPMorgan & Chase, Citigroup и BNY Mellon, которые выступают в качестве банков-депозитариев для большинства других российских программ депозитарных расписок, не стали комментировать дефицит среди своих клиентов.
В начале июне прошлого года Европейский союз ввел санкции против НРД. Почти сразу после этого Euroclear и Clearstream приостановили конвертацию DR российских эмитентов в акции.
Однако российские власти совместно с Банком России летом 2022 года разработали механизм, который позволил владельцам, чьи права учитываются в российских депозитариях, автоматически конвертировать депозитарные расписки в акции без обращения к иностранным номинальным держателям. В результате инвесторы с конца августа прошлого года начали получать локальные акции российских компаний после автоматической канселяции.
