Костин настаивает на обмене всех российских евробондов на локальные бумаги
В начале декабря председатель правления ВТБ Андрей Костин направил президенту России Владимиру Путину письмо, в котором предложил обязать российские эмитенты выпускать замещающие локальные облигации вместо находящихся в обращении евробондов. При этом топ-менеджер считает, что нужно обменивать на внутренние облигации все евробонды, независимо от того, какими депозитариями ведется учет прав на них, пишет «Интерфакс» со ссылкой на источник, знакомый с содержанием документа.
В письме Андрей Костин напомнил, что в результате введенных антироссийских санкций и действий западных расчетно-клиринговых систем права российских держателей еврооблигаций оказались ущемлены: отечественные инвесторы потеряли возможность получать платежи и свободно распоряжаться своими вложениями в евробонды российских компаний.
Хотя, как пишет глава ВТБ, был принят ряд мер, чтобы купировать эту проблему – в частности были защищены права инвесторов-резидентов, у которых бумаги учитываются в российской финансовой инфраструктуре, однако, с точки зрения свободного распоряжения еврооблигациями эти инвестиции остаются фактически замороженными в международной финансовой инфраструктуре для всех владельцев, включая резидентов, чьи права учитываются в иностранных депозитариях.
Чтобы решить эту проблему, считает Андрей Костин, необходим выпуск замещающих облигаций. Такие бумаги не создают никакой дополнительной нагрузки для заемщиков, а риск технического дефолта нивелируется тем фактом, что уже проведенные сделки де-факто были признаны международными учетными системами.
Тем не менее, как отмечается в письме, к настоящему времени лишь не более четверти российских эмитентов евробондов выпустили локальные бумаги для замещения. Большинство компаний, у которых в обращении находится еврооблигации, не желают сделать дополнительное усилие по защите прав инвесторов, ограничиваясь механизмом раздельных платежей, который структурно проблему не решает, подчеркивается в документе.
Поэтому, по мнению Андрея Костина, необходимо обязать эмитентов замещать выпущенные еврооблигации локальными бумагами и сделать это независимо от места учета евробондов. Такой подход обеспечит единые и равноправные условия для всех инвесторов, в том числе для тех, кто держит бумаги в международных расчетно-клиринговых системах, полагает топ-менеджер. Он предлагает закрепить соответствующие изменения президентским указом. По нему, российские юридические лица, имеющие обязательства, связанные с евробондами, будут должны обеспечить для всех держателей еврооблигаций возможность их обмена на замещающие облигации в порядке, предусмотренном законом от 14 июля, которым закреплен порядок выпуска локальных замещающих бумаг.
По словам еще одного собеседника «Интерфакса», Владимир Путин поручил премьер-министру Михаилу Мишустину, председателю Банка России Эльвире Набиуллиной и своему помощнику Максиму Орешкину рассмотреть и представить согласованные предложения по обозначенной Андреем Костиным проблеме.
В конце ноября газета РБК писала, что Минфин «концептуально поддерживает законодательное установление обязанности российских компаний — должников по еврооблигациям провести обмен еврооблигаций» на локальные бонды. Впрочем, как указывало ведомство, «при принятии решения об обмене необходимо учитывать множество факторов, в том числе особенности законодательства страны размещения ценных бумаг, комплаенс-процессы в иностранной учетной инфраструктуре, условия эмиссии, возможность проведения собрания держателей облигаций в каждом конкретном случае».
В ЦБ же не поддерживали эту идею. «Установление обязанности осуществлять исполнение обязательств по еврооблигациям только одним способом — путем размещения замещающих облигаций — представляется нецелесообразным», поскольку наличие разных способов исполнения обязательств перед держателями еврооблигаций позволяет эмитентам «действовать с учетом потенциальных рисков и возможных неблагоприятных экономических последствий для своей деятельности», говорил представитель Банка России.