Совет директоров Банка России на заседании 17 декабря может повысить ключевую ставку на 75 базисных пунктов — до 8,25%, говорится в аналитической записке, подготовленной старшим экономистом аналитического управления «Открытие Research» Максимом Петроневичем (есть у Frank Media).
Петроневич добавил, что сейчас на рынке преобладает сценарий повышения ставки на 100 базисных пунктов, и его нельзя исключать.
«В пользу менее радикального шага говорит замедление темпов роста экономии, стабилизация – пусть и на высоком уровне – инфляционных ожиданий населения, а также динамика годовых темпов инфляции», — отметил аналитик.
По оценкам «Открытие Research», по состоянию на 6 декабря годовая инфляция замедлилась до 8,2-8,3% против 8,4% в конце ноября. Увеличение годовых темпов роста цен происходит во всех базовых категориях, и с учетом сохранения высоких инфляционных ожиданий населения в ноябре и поддержания высокой активности банков в части выдач потребкредитов, «заметное увеличение ключевой ставки весьма вероятно».
По мнению Петроневича, если ставка будет повышена до 8,5%, как закладывают финансовые рынки, то все внимание будет приковано к обновлению прогноза среднегодового уровня ключевой ставки в 2022 году, «который пока оказался самым доходчивым инструментом коммуникации с точки зрения влияния на уровень ставок».
«Пересмотр коридора с 7,3-8,3% до 8-9% вполне вписывается в текущие ожидания рынка роста ставки до максимального уровня 9,5%, но при этом будет оставлять потенциал для снижения ставки в случае заметного замедления инфляции в течение 2022 года. Этот вариант должен пройти почти бесследно для финансовых рынков», — указал аналитик.
В свою очередь прогноз выше уровня 8-9% может вызвать «сдвиг» ожиданий наподобие того, которые произошел по итогам предыдущего заседания, и будет означать, что ЦБ видит существенный риск дальнейшего заметного ускорения цен.
