Ozon сменил Wildberries на позиции лидера российской электронной коммерции

Ozon по итогам третьего квартала 2026 года, вероятно, обогнал Wildberries по обороту и стал крупнейшей площадкой электронной коммерции в России. Доля компании на рынке достигла 35%. Такую оценку после публикации отчетности маркетплейса Frank Media дал старший аналитик по потребительскому сектору, недвижимости и электронной коммерции «Эйлер» Николай Ковалев.

По его мнению, за девять месяцев 2026 года компания уже выполнила годовой план по EBITDA в 200 млрд рублей и вышла на рекордную рентабельность в 6% от оборота. Ковалев считает этот показатель локальным пиком, так как в четвертом квартале на рентабельность давят простои фулфилмент-центров и переход на более децентрализованную логистику.

Операционный рывок эксперт объясняет двумя причинами. За квартал Ozon привлек 5 млн уникальных клиентов, и их удержание становится ключевой задачей. Кроме того, частота покупок за год выросла на 50%, до 51 транзакции на активного клиента за 12 месяцев, поскольку спрос на онлайн-торговлю остается высоким.

Ответных действий Wildberries, по оценке эксперта, стоит ждать, скорее всего, в 2027 году. При этом других явных конкурентов у Ozon на горизонте нет, а ближайший вероятный преследователь «Яндекс маркет» в 2,5 раза уступает по числу активных пользователей.

Более осторожную позицию занял аналитик «БКС мир инвестиций» Андрей Шаров. По его словам, достоверно оценить долю Ozon в сравнении с Wildberries нельзя, так как маркетплейс публично не раскрывает результаты. Но оборот Ozon вырос более чем вдвое быстрее рынка электронной коммерции. «Так что, определенно, долю рынка в третьем квартале у конкурента Ozon забрал», – отметил Шаров.

Из 93 млрд рублей скорректированной EBITDA за квартал 65 млрд рублей дала электронная коммерция, а финтех добавил 28 млрд рублей, что на 52% больше, чем годом ранее. Себестоимость заказа, по мнению Ковалева, продолжит снижаться, хотя рентабельность в будущем может частично нормализоваться.

С выводом эксперта «Эйлер» об укреплении позиции Ozon cогласен и аналитик Freedom Global Владимир Чернов. В качестве примера он привел статистику платформы для селлеров MPStats, согласно которой в августе доля Ozon в продажах почти 3 тысяч крупнейших продавцов составила 58,29% против 41,71% у Wildberries, хотя в январе соотношение было обратным. Чернов предположил, что это может быть связано с атаками БПЛА на логистические центры Wildberries, из-за которых часть продавцов перенаправила продажи на Ozon. По оценке «Эйлер», атаки затронули около 8% логистики Ozon и 30% логистики Wildberries, что и определило разницу в операционных результатах.

Оzon сформировал резерв в 30,1 млрд рублей на покрытие убытков из-за атак на инфраструктуру. Он включает потери по товарам селлеров, выбытие и обесценение оборудования, а также прочие расходы. Часть рисков была застрахована, но размер покрытия в Ozon не раскрыли и продолжают переговоры со страховщиками. Налоговые льготы после атак получили продавцы маркетплейса, но не сама компания.

Потери Wildberries оцениваются значительно выше. По данным Data Insight, к началу августа было повреждено от 17,2% до 22,2% от заявленных 5,2 млн кв. м складских площадей маркетплейса. Официально размер убытков компания не раскрывает. Эксперты оценивали потери продавцов Wildberries почти в 280 млрд рублей. Но правительство дало ряд преференций для самой компании в рамках разработанных мер поддержки.

При этом статистика MPStats охватывает лишь определенную группу продавцов, а не весь рынок, в то же время сопоставимых официальных данных Wildberries за третий квартал пока нет. Оценку доли Ozon в 35% Чернов считает вполне возможной. «Утверждать, что компания уже окончательно обогнала Wildberries по совокупному обороту, пока преждевременно», – резюмировал он.

Акции Ozon за последние два месяца выросли на 60%, но остаются на 20% ниже уровня начала года.

^{Фото на обложке: Inna photographer/Shutterstock}