Минфин разместил ОФЗ с доходностью в 16%
Минфин 16 сентября в среду провел два аукциона по размещению облигаций федерального займа с постоянным купонным доходом (ОФЗ-ПД), средневзвешенная доходность которых составила 16% годовых.
- Так, были размещены ОФЗ-ПД с погашением в октябре 2033 года на 116,7 млрд рублей при спросе в 131,7 млрд рублей. Средневзвешенная доходность по этому выпуску составила 16,30% годовых.
- На втором аукционе размещались ОФЗ-ПД с погашением в мае 2041 года. Объем этого выпуска составил 22,8 млрд рублей при спросе в 40,3 млрд рублей. Средневзвешенная доходность по этому выпуску составила 16% годовых.
Доходность ОФЗ приближалась к отметке в 16% годовых в конце июня. Это произошло на фоне длительного падения фондового рынка. Лето 2026 года стало худшим для российского рынка акций за последние годы.
Основной причиной падения аналитики тогда называли разочарование решением Банка России, когда регулятор снизил ключевую ставку лишь на 0,25 процентного пункта (п.п.) вместо ожидавшихся рынком 0,5 п.п. и одновременно дал понять, что он не столь оптимистичен в отношении бюджетной политики на горизонте трех лет.
В начале июля профессор Высшей школы экономики Олег Вьюгин, выступая на Финансовом конгрессе Банка России указывал, что рынок таким падением показал, что «органы бюджетной политики идут в разрез со здравым смыслом», назвав решение Минфина занять в конце июня 9 млрд рублей почти под 16% годовых «плохим сигналом».
«Собственно, вот эта очень острая реакция рынков, падение акций, вчера еще продолжалось, рост доходности облигаций, длинных особенно, говорит о том, что рынок не ожидал такого сюрприза. <…> Нельзя занимать под 16% сейчас», — резюмировал Вьюгин.
После этого, в конце июля, Минфин объявил о приостановке проведения аукционов по размещению ОФЗ для «стабилизации рыночной ситуации». Возобновил размещение он только через полтора месяца, разместив ОФЗ-ПК на 1 трлн рублей. Однако с тех пор ЦБ приостановил цикл снижения ключевой ставки.
Фото на обложке: Екатерина Невская