Спустя полтора месяца Минфин вернулся к размещению ОФЗ

Минфин объявил о первом за полтора месяца аукционе по размещению облигаций. Министерство проведет 2 сентября аукцион по размещению облигаций федерального займа с переменным купонным доходом (ОФЗ-ПК) выпуска № 29031RMFS, говорится в его сообщении. Срок погашения по этим бумагам — 29 июля 2042 года.

О приостановке аукционов Минфин объявил 20 июля для «стабилизации рыночной ситуации». В третьем квартале Минфин планировал привлечь от размещения ОФЗ 1,5 трлн рублей, чтобы покрыть дефицит бюджета. С начала июля министерство разместило на аукционах бумаги только на 10,3 млрд рублей.

Возврат Минфина к размещению ОФЗ связан с необходимостью выполнения плана по заимствованиям, «особенно в ситуации больших погашений в ближайшее время», считает главный экономист «БКС Мир инвестиций» Илья Федоров. До конца квартала остался один месяц, поэтому «оттягивать» дальше некуда, добавляет он. На вопрос о том, почему Минфин решил начать размещение с ОФЗ-ПК, Федоров ответил, что этот вид бумаг является в текущих условиях приемлемым и для банков, как покупателей, и для Минфина.

Среди причин возвращение Минфина к аукционам может быть прохождение пика напряженности на долговом рынке, констатирует начальник отдела анализа банков и денежного рынка ИК «Велес капитал» Юрий Кравченко. По его мнению, выбор ОФЗ-ПК для первого аукциона после перерыва является логичным, так как при нынешних условиях при размещении ОФЗ с фиксированным купоном Минфину пришлось бы предложить крупную премию рынку.

«Флоатеры банки и участники готовы брать, однако, как мы помним были и прецеденты, когда размещения флоатеров у Минфина не удавались. Возможно, таким способом Минфин решил протестировать спрос после своего возвращения», — делится аналитик по макроэкономике УК «Ингосстрах-Инвестиции» Александр Иванов, ссылаясь на обсуждения с крупнейшими участниками рынка.

С учетом того, что предложенный Минфином выпуск будет погашен в 2042 году, это размещение будет носить «нерыночный характер», полагает портфельный управляющий УК «Альфа-капитал» Андрей Золотов. Он напомнил, что в июле министерство пыталось разместить флоатер серии 29028 с погашением в 2039 году, но этот аукцион был признан не состоявшимся, «несмотря на относительно интересные уровни премии над ставками денежного рынка».

^{Фото на обложке: Росконгресс}