UBS одержал частичную победу над швейцарскими властями в вопросе требований к капиталу

Швейцарский парламент может смягчить новые требования к капиталу UBS, введение которых обсуждается уже более трех лет, с момента краха Credit Suisse, сообщает Bloomberg. Комитет по экономическим вопросам и налогообложению верхней палаты парламента поддержал предложение разрешить крупнейшему банку страны покрывать до 50% дополнительной потребности в капитале с помощью специальных конвертируемых облигаций AT1.

После краха Credit Suisse в 2023 году UBS, поглотивший его, стал единственным глобальным банком Швейцарии. Теперь правительство страны опасается, что проблемы зарубежных подразделений UBS в будущем могут угрожать всей финансовой системе страны, и предлагает увеличить требования к капиталу первого уровня (CET1) примерно на $20 млрд.

Сам UBS заявлял, что «категорически не согласен» с предлагаемыми мерами, называя их «чрезмерными» и не соответствующими международной практике. Банк также предупреждает, что они снизят его конкурентоспособность и могут негативно сказаться на экономике всей страны.

В парламенте стране было предложено компромиссное решение — использование облигаций AT1. Инструменты AT1 появились после мирового финансового кризиса как способ повысить способность банков поглощать убытки. UBS — один из крупнейших игроков на мировом рынке AT1: выпущенные им инструменты этого типа составляют около 7% европейского рынка объемом $286 млрд.

Разрешение покрывать инструментами AT1 часть требований к капиталу позволило бы банку выполнить часть новых стандартов более дешевым способом, поскольку долговое финансирование таких облигаций обходится дешевле привлечения акционерного капитала. Сам UBS негласно поддерживает использование AT1 в качестве возможного решения.

Комитет поддержал этот компромисс большинством голосов — 10 против 2 при одном воздержавшемся. Однако министр финансов Швейцарии Карин Келлер-Зуттер резко раскритиковала инициативу. По ее словам, это решение принято «в пользу банка и против налогоплательщиков» и не приведет к обеспечению стабильности и безопасности UBS.

Ранее Келлер-Зуттер заявляла швейцарской газете Blick, что опасается, что UBS во время рассмотрения законопроекта в парламенте может шантажировать депутатов: «Я получаю сообщения от депутатов, которые боятся, что UBS может сократить свои взносы в их партию. Такое давление очень усложняет работу парламента».

Однако позиция Комитета не определяет исход законодательного процесса. Как сообщает Bloomberg, нижняя палата придерживается более левых взглядов и может попытаться ужесточить стандарты. Келлер-Зуттер выразила уверенность, что окончательное решение по итогам законодательного процесса будет отличаться от того, которое предложил Комитет. Она заявила, что «значительное меньшинство» его членов выступало за то, чтобы 90% дополнительных требований обеспечивались наиболее качественным акционерным капиталом.

Особое внимание уделяется реформе самих AT1. Во время краха Credit Suisse эти облигации не использовались для покрытия убытков до самого момента поглощения банка UBS. После поглощения было списано AT1-облигаций Credit Suisse примерно на $17 млрд, что привело к многочисленным судебным разбирательствам. Теперь предлагается изменить механизм так, чтобы ограничения для UBS начинали действовать раньше, чем наступит критическая ситуация: при снижении капитала банк может лишиться возможности выплачивать дивиденды, выкупать собственные акции и платить купоны по AT1, а также будет вынужден сократить бонусы.

Следующим этапом станет голосование в верхней палате парламента во время осенней сессии, которая пройдет с 14 сентября по 2 октября. Законодательный процесс по вопросу капитала UBS продлится как минимум до следующего года.

^{Фото на обложке: andersphoto / Shutterstock.com}