Как вундеркинд, мечтавший покупать галактики, обрушил фонд на $45 млрд

На Уолл-стрит появилась еще одна поучительная история о молодом инвесторе, который слишком быстро получил слишком много денег. 24-летний Леопольд Ашенбреннер начал управлять чужими миллиардами вскоре после достижения возраста, с которого в США разрешено покупать алкоголь, и не имея опыта инвестирования. Благодаря прогнозам о скором появлении сверхинтеллекта и связям в Кремниевой долине он привлек в свой фонд Situational Awareness ведущих инвесторов, доведя объем активов под управлением до $45 млрд. Однако к концу июля фонд потерял 67%, его торговые операции начали проверять регуляторы. Официальных обвинений в нарушениях они пока не предъявляли.

Еще недавно Ашенбреннера называли «Нострадамусом ИИ» и считали одним из немногих людей, понимающих и способных предсказать, куда движется технология. Он работал в благотворительном фонде, созданном на деньги основателя FTX Сэма Бэнкмана-Фрида, занимался безопасностью искусственного интеллекта в OpenAI, общался с руководителями Anthropic и женился на главе аппарата гендиректора компании. В свободное время инвестор рассказывал друзьям, что развитие ИИ позволит человечеству колонизировать другие планеты, а сам копит деньги, чтобы однажды покупать галактики. Как связанный с FTX одаренный подросток превратился в управляющего фондом на $45 млрд, а затем стал очередным предостережением для Уолл-стрит, разбиралась The Wall Street Journal.

Ашенбреннер вырос в Берлине, получил множество академических наград и зарекомендовал себя как один из самых ярких молодых ученых Германии. Ашенбреннер также интересовался политикой и еще подростком выступал на национальном съезде Партии зеленых. Однако на родине он чувствовал себя чужим и объяснял желание покинуть Германию распространенным там «синдромом высокого мака» — стремлением критиковать и осаживать успешных людей.

В 15 лет Ашенбреннер поступил в Колумбийский университет, а в 19 окончил его лучшим студентом курса. Преподаватели вспоминали его как одного из самых блестящих студентов, которых им приходилось встречать, однокурсники — как любителя жарких споров о древних текстах и научном методе.

В университете он увлекся эффективным альтруизмом — движением, сторонники которого пытаются с помощью данных и рационального анализа определить, как принести миру максимальную пользу. Особое внимание они уделяют долгосрочным угрозам, включая риск выхода искусственного интеллекта из-под контроля. После второго курса Ашенбреннер стажировался в оксфордском Институте будущего человечества, где изучал вероятность глобальных катастроф.

После выпуска он набрал почти максимальный балл на вступительном экзамене в юридические школы и получил приглашение из Йеля. Ашенбреннер всерьез думал о карьере судьи Верховного суда США, но вместо юридической школы отправился в Кремниевую долину. «Чтобы найти подлинный американский дух, мне пришлось приехать сюда», — позднее объяснял он.

Амбиции молодого человека не ограничивались профессиональной карьерой. На вечеринках в Сан-Франциско Ашенбреннер рассказывал друзьям, что собирается покупать галактики:

В Future Fund он познакомился с Авитал Балвит, своей будущей женой. В 2021 году Бэнкман-Фрид согласился вложить $500 млн в Anthropic в обмен примерно на 8% компании. После банкротства FTX эту долю продали за $1,3 млрд группе инвесторов, среди которых была Jane Street. Впоследствии та же трейдинговая компания вложилась в фонд Ашенбреннера, пишет WSJ.

После краха FTX он покинул Future Fund и в 2023 году устроился в OpenAI. Ашенбреннер вошел в команду главного научного сотрудника компании Ильи Суцкевера, которая занималась согласованием ИИ-моделей с намерениями разработчиков и предотвращением их выхода из-под контроля.

Однако отношения с руководством быстро осложнились. По данным издания, Ашенбреннер вызвал раздражение, когда начал предупреждать о возможных китайских шпионах среди сотрудников компании, и даже направил совету директоров записку с критикой протоколов безопасности. Во время конфликта вокруг увольнения Сэма Альтмана он, в отличие от сотен коллег, не подписал письмо с требованием вернуть гендиректора и, по данным WSJ, контактировал как минимум с одним из директоров, голосовавших против Альтмана.

OpenAI уволила Ашенбреннера после того, как он передал информацию, которую руководство считало чувствительной, Холдену Карнофски — влиятельному стороннику эффективного альтруизма и мужу президента Anthropic Даниэлы Амодеи. Сам Ашенбреннер утверждал, что сведения не были конфиденциальными, а OpenAI имела другие причины для увольнения. Компания его версию отвергала. После ухода он отказался от доли в OpenAI стоимостью почти $1 млн, поскольку для ее получения требовалось подписать соглашение о неразглашении.

Еще во время работы в OpenAI Ашенбреннер начал формулировать идеи, которые легли в основу его 165-страничного манифеста «Ситуационная осведомленность: предстоящее десятилетие». В нем он предсказывал скорое появление сверхинтеллекта и один из «самых напряженных и нестабильных моментов в истории человечества».

«Возможно, лишь несколько сотен человек — большинство из них находятся в Сан-Франциско и работают в ИИ-лабораториях — обладают ситуационной осведомленностью, — писал он. — По какому-то причудливому стечению обстоятельств я оказался среди них».

Манифест стал вирусным, а почти пятичасовое интервью в популярном подкасте помогло запустить одноименный хедж-фонд. Партнером Ашенбреннера стал бывший инвестор Карл Шульман, давно связанный с эффективным альтруизмом. Им удалось привлечь Jane Street, которая редко доверяет капитал внешним управляющим, а также основателей Stripe Патрика и Джона Коллисонов.

Фонд вкладывал деньги практически во всю инфраструктуру ИИ-бума: производителей полупроводников, энергетические и софтверные компании, операторов дата-центров. Главным частным активом стала доля в Anthropic. Многие компании из портфеля Situational Awareness одновременно работали с Anthropic или OpenAI.

Эти инвестиции сопровождались тесными личными связями, подчеркивает The Wall Street Journal. В круг Ашенбреннера входили ведущие исследователи Anthropic, а его будущая жена работала главой аппарата гендиректора компании Дарио Амодеи. Репутация человека, близкого к главным ИИ-лабораториям, усиливала представление о нем как об инвесторе, который видит технологическое будущее лучше традиционных управляющих с Уолл-стрит. После нескольких успешных лет один из подкастеров прозвал его «Нострадамусом ИИ».

Как пишет WSJ, ветераны Уолл-стрит увидели в истории про Ашенбреннера «очередную поучительную историю о самонадеянности: еще один неопытный и чрезмерно уверенный в себе инвестор взял на себя слишком большой риск и использовал чрезмерное кредитное плечо». Situational Awareness сделал крупную ставку на рост ИИ-компаний и занимал больше, чем другие фонды с сопоставимо волатильными портфелями.

В июле выход дешевых и мощных ИИ-систем, разработанных в Китае, напугал рынок и спровоцировал распродажу технологических акций. Падение оказалось особенно болезненным для сконцентрированного портфеля Ашенбреннера:

Столкнувшись с требованиями кредиторов внести дополнительное обеспечение, Ашенбреннер рассматривал продажу доли в Anthropic стоимостью $3,5 млрд, но в итоге избавился от большей части публичного портфеля. Активы с дисконтом приобрела Citadel Кена Гриффина.

После продажи ИИ-акции восстановились, обеспечив флагманскому фонду Citadel лучший месячный результат за несколько лет. Situational Awareness к 30 июля, напротив, потерял 67%. Убыток Jane Street составил около $15 млрд и стал крупнейшим месячным в истории компании.

По данным WSJ, регуляторы рынка ценных бумаг начали проверять операции Situational Awareness, однако к настоящему времени не выдвинули официальных обвинений. Сам фонд заявил, что работает в жестко регулируемой отрасли и полностью сотрудничает с властями.

^{Фото: Joaquin Ossorio Castillo / Shutterstock}