Кевин Уорш рассматривает сокращение числа заседаний ФРС США по ставкам

Кевин Уорш, председатель Федеральной резервной системы США (ФРС), обдумывает возможность сократить количество регулярных заседаний, на которых центробанк принимает решения по процентным ставкам, сообщает The New York Times со ссылкой на источники. Речь может идти о самом значительном изменении в работе регулятора за последние десятилетия.

Сейчас 12-местный Федеральный комитет по операциям на открытом рынке (FOMC) собирается восемь раз в год, примерно раз в шесть недель. Пересмотренный график может быть утвержден до следующего заседания в середине сентября, хотя сами изменения начнут действовать позже. Источники NYT не уточняют, какой именно график рассматривают в американском регуляторе и сколько заседаний в год планируется проводить.

Как отмечает The New York Times, эта инициатива вписывается в более широкую линию поведения, которую Уорш демонстрирует с начала своего председательства. Он уже заметно сократил объем информации, публикуемой по итогам заседаний, и стал делиться значительно меньшим количеством деталей о своей оценке экономической ситуации и прогнозах по ставке. Кроме того, он поднимал вопрос о сокращении количества пресс-конференций после заседаний.

Нынешний режим работы, включающий в себя восемь встреч в год, был установлен в 1981 году при председателе Поле Волкере и с тех пор не менялся, хотя в кризисы, включая пандемию, ФРС прибегала к экстренным заседаниям. До 1981 года регулятор собирался почти каждый месяц, а иногда еще чаще — например, в 1956 году прошло 19 встреч, а в разгар инфляционного кризиса 1978 года — 12 полноценных заседаний плюс несколько экстренных совещаний.

Идея реже собирать FOMC обсуждалась в ФРС и раньше — например, в служебной записке 1988 года, авторами которой были два высокопоставленных сотрудника, включая будущего вице-председателя Дональда Кона. Они признавали преимущество более частых встреч для анализа новой информации, но отмечали неудобства подготовки и частых поездок. В итоге авторы служебной записки сами пришли к выводу, что график из восьми заседаний «все еще может считаться адекватным».

В 2014 году в рамках обзора практик прозрачности Банка Англии, заказанного тогдашним управляющим Марком Карни, член совета управляющих ФРС Уорш рекомендовал регулятору сократить количество заседаний по денежно-кредитной политике с 12 до 8 в год, что привело бы график Банка Англии в соответствие с расписанием работы ФРС и Европейского центрального банка. Логика заключалась в том, что оценка состояния экономики редко существенно меняется в течение четырех недель, а более редкие заседания дали бы регуляторам больше времени на осмысление ситуации. Банк Англии принял эту рекомендацию и перешел на новый график в 2016 году.

Закон, учредивший ФРС в ее современном виде — Закон о банковской деятельности 1935 года — требует, чтобы FOMC собирался не менее четырех раз в год. Как подчеркивает The Wall Street Journal, Уорш на слушаниях по утверждению своей кандидатуры в апреле 2026 года, отвечая сенатору-демократу Рубену Гальего, заявил, что четырех заседаний в год «недостаточно» и что «иметь больше заседаний, чем это число, было бы уместно». При этом когда Уорша спросили, собирается ли он сохранить действующий график из восьми встреч, он уклонился от ответа.

^{Фото на обложке: StreetOnCamara_Comeback / Shutterstock.com}